历年利率调整.doc

利率调整与股市
统计显示,从1996年5月1日以来,A股共经历了14次央行降息,在宣布降息的次日,沪指共录得6次上涨、8次下跌。而自2008年以来的5次降息公布次日,沪指均出现下跌。
历史上,沪指在宣布降息后次日走势存在三个规律:
首先,从涨跌幅度看,宣布降息次日,沪指下跌幅度远大于上涨幅度。
统计显示,在A股经历的14次降息中,宣布降息次日,沪指跌幅超过2%的情况就多达5次。这其中,1996年的两次宣布降息,次日沪指跌幅接近4%;另外,2008年10月9日降息宣布次日,%;2008年11月27日降息宣布次日,%。
其次,从周期看,A股在降息周期所遇到的首次宣布降息,次日沪指往往录得大幅下跌。
统计显示,整体看,A股经历了两次降息周期,一次是1996年~1999年,其首次降息宣布日为1996年5月1日,%;另一次是2008年金融危机中的降息,4个月降息5次,首次降息宣布日为2008年9月16日,%。
最后,从降息宣布后次日盘中走势看,低开几率达9次之多,且最常见的走势并非"高开低走",而是"低开拉升后再回落"。2008年以来5次宣布降息的次日,沪指都是这种走势。
央行近年调整利率时间及调整后股市表现一览
次数
调整时间
调整内容
公布第二交易日
股市表现(沪指)
18
2012年06月08日

?
17
2011年07月06日

%
16
2011年04月05日

%
15
2011年2月08日

%
14
2010年12月25日

%
13
2010年10月19日

%
12
2008年12月22日

%
11
2008年11月26日

11月27日,%
10
2008年10月30日

10月31日,%
9
2008年10月9日

10月10日,%
8
2008年