上市公司董事应具备的财务素质.ppt

上市公司董事应具备的财务素质
郭晋龙
上海国家会计学院客座教授
盐田港/农产品/特发信息/独立董事
深圳市注册会计师协会副秘书长
讲座提要
1. 如何正确解读和分析财务报表
财务报表的种类与结构
财务报表的功能与效用
解读财务报表的三大捷径
主要财务比率及其分析
财务报表及其分析的局限性
注意识别虚假财务报表
2. 重要财务决策的基本原理与规则
融资决策
投资决策
股利决策

财务总监制度
预算管理制度
内部控制制度
独立审计制度
财务报表的种类及结构
(一)资产负债表—反映财务状况(时点报表)
资产= 负债+股东权益
资产-负债=股东权益
(1)企业经营目标是实现股东权益最大化
(2)不能忽视供应商\债权人等利益相关者利益
(3)股东权益是股东对企业资产的剩余索取权
(4)偿还到期债务才能使企业长期稳定生存
(二)利润表---反映经营业绩情况(期间报表)
收入—费用= 利润
(1)利润是实现股东权益最大化的基本途径
(2)以收抵支是企业维持基本经营的底线
(3)有效使用资金并获得利润是企业发展的关键
(三)现金流量表—反映现金流转情况(期间报表)
现金流入—现金流出= 现金净增加额


(一)资产负债表范例—反映财务状况
2004年12月31日
——————————————————————
流动资产合计20 负债合计 100
-- 现金 5 --短期负债 50
--银行存款15 --长期负债 50
固定资产合计100
股东权益 50
长期投资 20 --实收资本 10
--资本公积金10
无形资产 10 --盈余公积金20
--未分配利润10
资产合计 150 负债与权益合计 150
—————————————————————
负
债
权益
短期负债
长期负债
实收资本
未分配利润
资
本
结
构
财
务
结
构
资产=
+
资产=负债+所有者权益(或股本)
(二)利润表范例—反映经营业绩
———————————————————
一. 主营业务收入25
减:主营业务成本15
二. 主营业务利润 10
加:其他业务利润15
减:期间费用10

加:投资收益及营业外收支5

减:所得税5
15
__________________________________
(三)现金流量表范例—反映现金流入流出情况
————————————————————

1)现金流入40
2)现金流出25
(95)
1)现金流入5
2)现金流出100

1)现金流入100
2)现金流出5
(1+2+3)
_______________________________________
财务报表的功能与效用
(一)财务报表在市场交易中的功能
---对职业经理人的有效控制手段
1)资本保值增值---资产负债表
2)经营业绩情况---利润表
3)现金流转情况—现金流量表
—防范各类交易风险的信息基础
1)融资性交易
*股票融资*债券融资*银行贷款
2)投资性交易
3)信用性交易
—维护各方利益
1)国家税收 2)代理人报酬
3)相关利益 4)股东分红
—交易价格依据
1) 实物资产价值 2) 无形资产价值
3)净资产价值 4) 企业商誉价值
财务报表的功能与效用
(二)财务报表信息对资本市场的效应


1)不完整不真实报表信息导致不确定性;
2)不确定性给投资/债权人带来风险;
3)风险使得投资人/债权人要求更高回报;
4)更高回报增加公司资本成本;
5)资本成本增加导致公司股价下降.

1)完整真实的会计信息可以减少不确定性;
2)减少不确定性可降低投资/债权人的风险;
3)较低风险使得投资人/债权人满足较低的回报;
4)较低回报降低公司资本成本;
5)资本成本降低导致公司股价更高.
解读财务报表的三大捷径(1)
(一)把握六大会计要素

:资产-负债=股东权益
1)资产–对未来经营活