零售行业阿里巴巴专题研究：创新引领商业进步，搭建全球零售生态圈.pptx

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一、经营概括:21年打磨商业四维矩阵生态圈
阿里编年史:从B2B到生态圈
推出专注于国内批发贸易的中国交易市场
(现称“1688”)
注册用户数超越100万
淘宝网成立
融资8,200万美元,成为当时中国互联网届最大规模的私募融资
阿里巴巴集团接管中国雅虎
阿里巴巴网络有限公司在香港联交所主板挂牌上市
淘宝网推出专注于服务第三方品牌及售商的淘宝商城(现称“天猫)
完成对雅虎初步的股份回购并重组与雅虎的关系
与多家物流公司共同创立菜鸟网络
6月,阿里巴巴集团完成收购电影及电视节目制作商文化中国传播 60%股权 9月,阿里巴巴集团于纽约证所上市
11月,阿里巴巴集团及优酷土豆签署最终合并协定
1月,阿里巴巴入股蚂蚁金服
33%的股权;
4月,阿里巴巴已签署全资收购饿了么协议;
1998
2008
2012
2000
2004
2007
2003
2005
2013
2014
2015
2018
资料来源:阿里巴巴、网络公开资料整理,招商证券
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2010-2017:迅速做大,阿里实现跨越式增长

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0
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2014
2010
2011
2012
2015
2013
2016
2017







CAGR=57%
净利润(百万元) 总收入(百万元)
美国
新加坡
东南亚
马马来来西亚
在全球四
个城市开设数据中心
图:阿里收入利润增幅(2010-2017)
资料来源:阿里巴巴、Statista,招商证券
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以零售业务为核心,打造阿里线上线下生态圈
垂直B2C:天猫、天猫超市
农村B2C:农村淘宝
综合C2C:淘宝网
阿里核心业务 阿里非核心业务
主要关联企业:蚂蚁金服(金融)口碑(本地服务)阿里影业(娱乐)
综合B2B:
团购:聚划算
跨国B2C:天猫国际、 AliExperess、Lazada
全渠道B2C:盒马、银泰百货
TO C:
跨国B2B:
全球物流整合平台: 菜鸟网络
TO B:
广告营销推广平台:
阿里妈妈
零售
计算能力: 阿里云、 YunOS
其他业务:
高德地图、钉钉
非零售
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资料来源:阿里巴巴、招商证券
数字娱乐
优视
(UC)、
优视新闻、
优酷、土
豆、阿里
体育、阿
里音乐、
阿里游戏
大麦、
Tmall TV
核心业务持续增长,长期投资拉低利润
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2014 2015 2016 2017 2018




阿里国内电商收入
( 百万元
)
阿里海外电商收入
( 百万元
)
图:阿里核心业务收入增速
连续五年来,阿里的核心零售业务增速较快,EBITA稳定保持在较高水平,为集团贡献了主要收入,云计算服务增幅达到101%;
表:阿里各部分业务营收状况
资料来源:阿里巴巴、Statista, 招商证券
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业务
核心业务
云计算
数字娱乐
其他业务
18Q1收
34120
2135
3119
524
入(MM
60% YoY
101%
33%
10%Yo
USD)
YoY
YoY
Y
Mar 18 Adj EBITA (MM USD)
18190
38% YoY
(121)
(1324)
(478)
Mar 18 Adj EBITA
Margin
53%
(6%)
(42%)
(91%)
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战略愿景:赋能全球中小企业,坚持长期价值
资料来源:阿里巴巴年报、马云2017年致股东信,招商证券
表:阿里战略愿景
“我们的使命是让天下没有难做的生意……尽管在过去三年我们实现了短期财务目标,但我们正真的目的是运用科技与创新的力量使全球经济变得更包容,更健康,走向可持续发展”(马云,2017致股东信)
战略
全球化
开拓农村市场
五个“新”趋
势
长线投资
目标
通过阿里平台链接全球生产商及消费者, 让中国消费者足不出户购买全球商品,中国厂商轻松对接国外客户降低信息成本, 促进全球贸易发展,使中小企业和消费者在全球化中受益
科技赋能现代物流,使农村消费不再受到地理环境和的限制,接