5-黄明-创业板发行上市（3）简版2011.ppt

创业板市场 发行上市的有关问题
黄明博士
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一、创业板推出历程、总体情况、规则体系与未来发展
1、历程:
第一阶段:从高新技术板块到创业板市场
时间:1998年到2000年9月
第二阶段:创业板市场从倒计时到推迟推出
时间:2000年9月到2004年5月
第三阶段:分步推进创业板建设到创业板IPO办法颁布
时间:2004年5月到2009年3月
第四阶段:创业板企业正式挂牌运行
时间:2009年10月30日至今
2、发审情况
创业板成立后,企业申报踊跃,截至2010年10月底,中国证监会共受理申报企业381家, 召开发审委会议106次,审核企业192家次,其中通过企业154家,%;已发行141家,已上市134家。上市企业主要分布在24个省(自治区、直辖市),广东、北京和浙江位居前三位。
3、总体情况
截止2010年12月底,共有153家企业在创业板挂牌上市。1月7日天还有5家上市,加起来现在一共158家。到去年年底,,总市值是7365亿元,,已经有1779万户投资者开了创业板帐户。%,一年多来创业板支持战略型新兴产业和成长性创业企业的发展完善金融支持科技发展的机制,带动社会投资等方面的作用不断发挥。积极效应日渐显现,截止12月底创业板当中高新技术产业139家,占比超过90%。%,%。
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4、创业板规则体系
中国证监会发布:
1、《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》
2、《证券发行上市保荐业务管理办法》
3、《中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法》
4、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则
——首次公开发行股票并在创业板上市申请文件》
5、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则——创业板公司招股说明书》
6、《创业板市场投资者适当性管理暂行规定》
7、《关于证券投资基金投资创业板上市证券的说明》
深圳证券交易所:
1、《创业板股票上市规则》
2、《关于创业板首次公开发行股票上市首日交易监控和风险控制的通知》
3、《深圳证券交易所创业板市场投资者适当性管理实施办法》
4、《创业板上市公司规范运作指引》
5、《关于进一步规范创业板上市公司董事、监事和高级管理人员买卖本公司股票行为的通知》
证券协会:
1、《创业板市场投资风险揭示书必备条款》
5、未来发展
1)全力推进市场加快健康发展,服务国家战略。要尽快扩大市场规模,支持更多符合国家产业发展方向、具有较高科技含量和较强自主创新能力的高科技中小企业进入。
2)培育一批有竞争力的创新型企业,推动经济转型。
3)加强一线监管,形成市场良性互动。加大对内幕交易、利益输送、操纵市场、侵占上市公司财产等违法违规行为的惩治力度,督促上市公司完善公司治理结构,健全内部控制体系等,切实保护投资者利益,推动市场形成良性循环。
4)不断完善制度,成为有全球竞争力的创业板市场。积极引入存量发行与储架发行,满足不同种类企业融资需求,适应中小上市企业的特点,引入小额再融资豁免等制度,提高融资效率与效果。
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二、创业板市场的指导思想与定位
指导思想:
设立创业板市场,是落实自主创新国家战略和多渠道提高直接融资比重的重要举措。在中小板之外建立独立的创业板,有利于突出对高成长型创业企业的吸引力,实行更加适应创业企业投融资需求和风险管理要求的制度安排,形成创业板市场特色。
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定位为:
服务于成长性创业企业,重点支持自主创新、新经济模式、农业产业化以及区域特色企业。
创业板作为多层次资本市场体系的重要组成部分,主要目的是促进自主创新企业及其他成长型创业企业的发展,是落实自主创新国家战略及支持处于成长期的创业企业的重要平台。
具体讲,创业板公司应是具备一定的盈利基础,拥有一定的资产规模,且需存续一定期限,具有较高的成长性的企业。
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创业板市场服务重点
创业板市场围绕提高自主创新能力这一定位,要突出以下三个重点:
一是重点服务于加快转变经济发展方式,推动产业结构优化升级