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2017中级财务管理考试必记公式大全
一、复利现值和终值
复利终值
复利终值公式: F=P×(1+i)n 即F=P(F/P,i,n)
其中,(1+i)n称为复利终值系数,用符号(F/P,i,n)表示
复利现值
复利现值公式:P=F×1/(1+i)n即P=F(P/F,i,n)
其中1/(1+i)n称为复利现值系数,用符号(P/F,i,n)表示
结论
(1)复利终值和复利现值互为逆运算;
(2)复利终值系数(1+i)n和复利现值系数1/(1+i)n互为倒数。
二、年金有关的公式:
(自第一期期末开始)
项目
公式
系数符号
最终公式
普通年金终值
F=A(F/A,i,n)
年偿债基金
A=F/(F/A,i,n)与普通年金终值互为逆运算
普通年金现值
P=A(P/A,i,n)
年资本回收额
A=P/(P/A,i,n) 普通年金现值互为逆运算
(自第一期期初开始)
(1)预付年金终值
具体有两种方法:
方法一:预付年金终值=普通年金终值×(1+i) 即 F=A(F/A,i,n) ×(1+i)
方法二:F=A[(F/A,i,n+1)-1](期数+1,系数-1)
(2)预付年金现值
两种方法
方法一:预付年金现值=普通年金现值×(1+i) 即P=A(P/A,i,n) ×(1+i)
方法二:P=A[(P/A,i,n-1)+1] (期数-1,系数+1)
(间隔若干期,假设题目说从第三年年初开始连续发生5年,由于可以从第二年年末开始发生,那么递延期=2)
(1)递延年金终值
递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样,计算公式如下:
FA=A(F/A,i,n)
注意式中“n”表示的是A的个数,与递延期无关。
(2)递延年金现值( m=递延期,n=连续收支期数,即年金期)
【方法1】两次折现
计算公式如下:
P=A(P/A,i,n)×(P/F,i,m)
【方法2】
P =A{[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)]}

【方法3】先求终值再折现
PA=A×(F/A,i,n)×(P/F,i,m+n)

P=A/i
永续年金无终值
【总结】系数之间的关系

复利终值系数×复利现值系数=1
年金终值系数×偿债基金系数=1
年金现值系数×资本回收系数=1
:=
1. 插值法
即
2. 永续年金利率:i=A/P

(1)一年多次计息时的名义利率与实际利率
实际利率(i):1年计息1次时的“年利息/本金”
名义利率(r):1年计息多次的“年利息/本金”
m
i=(1+r/m) -1
(2)通货膨胀下的名义利率和实际利率
(1+名义利率)=(1+实际利率)×(1+通货膨胀率)= (1+r)=(1+i)×(1+通货膨胀率)
即

1. 资产收益的含义与计算
单期资产的收益率=资产价值(价格)的增值/期初资产价值(价格)
= [利息(股息)收益+资本利得]/期初资产价值(价格)
= 利息(股息)收益率+资本利得收益率
2. 预期收益率
预期收益率E(R)=
E(R)为预期收益率;Pi表示情况i可能出现的概率;Ri表示情况i出现时的收益率。

3. 必要收益率
必要收益率=无风险收益率+风险收益率
=(纯粹利率+通货膨胀补贴)+风险收益率
4. 风险的衡量 Xi=随机事件的第i种结果, =预期收益率,
方差

方差和标准离差作为绝对数,只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。方差和标准差越大,风险越大
标准差

标准离差率
对于期望值不同的决策方案,评价和比较其各自的风险程度只能借助于标准离差率这一相对数值

5. 资产组合的风险与收益
1)投资组合的期望收益率
2) 投资组合的风险包含(投资比重=W 个别资产标准差= 相关系数=)
3) 投资组合的方差
原理:(a+b)2=a2+b2+2ab
= a2+b2+2ab
=()2+()2+2
6. β系数
定义公式
证券资产组合的系统风险系数

R = Rf+β×(Rm—Rf)
R表示某资产的必要收益率;
β表示该资产的系统风险系数;
Rf表示无风险收益率,通常以短期国债的利率来近似替代;
Rm表示市场组合收益率
四、总成本模型
总成本=固定成本总额+变动成本总额
=固定成本总额+(单位变动成本×业务量)
1).高低点法
b==
a=最高点业务量成本-b×最高点业务量
或:=最