我国IPO 长期弱势及基于异质信念的解释.pdf

厦门大学
硕士学位论文
我国IPO长期弱势及基于异质信念的解释
姓名:黄高远
申请学位级别:硕士
专业:金融学
指导教师:陈国进
20080301
内容摘要��て谌跏剖歉鞴�と�谐≈衅毡榇嬖诘腎�三大异象之一,国内外对��て诒硐质乔渴苹故侨跏泼挥卸�郏�嬖谡�橹饕J且蛭J褂貌煌�羯籽�臼�期、衡量方法和参照基准可能得到不同的结论。在综合国内外研究成果的基础上,本文以我国上海�����月至��年���支��善蔽Q�荆�擞�累积异常收益率法、购买并持有异常收益率法、��模型、��—���三因素模型四种方法对我国��て诒硐纸�辛耸抵し治觯�峁�砻魑夜鶬�股票在��笕�甑氖找媛氏灾�陀谕�逼谑谐≈甘�氖找媛剩�硐治3て谌跏啤�为了探寻我国��て谌跏频牟���颍�疚拇有形=鹑谘Ы嵌妊芯苛送�资者异质信念对我国��て谌跏频挠跋臁Mü�菇ú胁畈ǘ�屎途�髡�腎�首日换手率这两个异质信念的代理指标,加入实际募集资金总额、上市首日市净率、上市首日市盈率、上市首日收益率、承销商资质、��耙桓鲈轮甘�找媛�等新股发行特定变量,建立实证模型进行分析。分析结果表明剔除非投资者异质负相关,即我国投资者异质信念越大,��て诒硐秩跤谑谐〉某潭仍窖现兀��加上我国股票市场严格的卖空限制,支持了������理论。本文最后对分析结果进行总结,认为对本课题的研究有助于指导投资者制定更有效的投资策略,促进市场结构和制度的发展和完善,上市公司应该加强真实关键词:��怀て谌跏疲灰熘市拍�信念对��て谌跏频挠跋欤�蹲收咭熘市拍詈臀夜鶬�长期异常收益率显著信息披露,从而降低投资者异质信念,提高��谐〉恼�逍�省�
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