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国际融资租赁市场的新发展与启示-精品资料
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摘要:自2010年开始,国际融资租赁业开始逐渐复苏。亚洲和新兴市场强势增长,逐渐成为抗危机主力;美国融资租赁市场总量领先,有逐渐回升的趋势;欧洲融资租赁市场整体低迷,复苏乏力,德、英市场触底反弹;日本融资租赁市场复苏之路艰难,服务和交运设备或成主力。我国融资租赁市场自2007年银行重新经营租赁业务开始,迅速进入高速增长期,虽然有迹象表明国际金融危机使行业结构调整期提前,但到目前为止,整个行业快速增长仍在继续。
关键词:国际金融危机;融资租赁;新兴市场
A
1007—7685(2013)08—0116—05
国际金融危机使信贷、证券、基金、保险等金融业普遍受到较大负面影响,复苏乏力。但近年来,现代金融业中的融资租赁业却呈现强劲的复苏势头。2008年国际金融危机后,国际融资租赁市场开始经历变革,发达国家融资租赁市场在并购与重组中经历结构调整,而在以中国为代表的新兴市场国家中,高速增长的融资租赁业在全球的份额不断扩大。我国融资租赁市场在高速发展的同时,行业累计的潜在风险不断显现。国际经验表明,一国融资租赁业的发展和繁荣是健全金融体系、深化金融结构调整、提升金融服务实体经济能力的有效途径和重要成果。国际金融危机后正值国际融资租赁市场格局发生变革的机遇期,探讨其发展趋势和新特点对我国融资租赁市场的持续健康发展有一定借鉴。
一、国际融资租赁市场发展的新趋势
融资租赁行业于20世纪50年代末产生,20世纪70年代末开始高速成长。1978~2007年间,融资租赁交易额从408亿美元攀升至7804亿美元,%,%的增长率。但2008年后,国际租赁业受国际金融危机影响增速下滑严重,出现增速低于全球GDP增速和固定资产投资增速的情况(见图1)。全球融资租赁市场继2009年创纪录下跌23%之后,%。这种止跌回升主要得益于以中国为代表的新兴市场国家和地区经济的强劲增长,以及欧美等国融资租赁市场的复苏。总体看,国际融资租赁市场呈现如下新趋势:
(一)亚洲和新兴市场强势增长。逐渐成为抗危机主力
国际金融危机对亚洲融资租赁市场的影响较小。危机前,这些国家的融资租赁市场大多规模有限,危机后却强劲增长,不仅迅速扩大了全球市场份额,而且成为全球止跌回升的重要力量。2009年是危机后融资租赁市场衰退幅度最大的一年,在全球前50大融资租赁市场中,只有8个国家实现增长,其中4个国家来自亚洲,非洲2家,南美和北美各1家。在此背景下,%的增长,并于2010年实现新增业务和全球市场份额的双增长,%%。2010年全球前50大融资租赁市场中增长前10名的国家50%来自亚洲,其余5个来自南美洲、欧洲和非洲。
现代融资租赁业在新兴市场国家发展相对滞后,但国际金融危机后发展迅速。危机后,在欧美国家融资租赁业务负增长情况下,新兴市场中有16个国家保持两位数增长,其中8个国家增长率超过25%。在2008年全球融资租赁业排名前50位的国家中,新兴市场国家有28个。危机后,中国以年均50%多的增速,成为排名前十且位次不断上升的唯一国家;2008~%、%和50%,在全球租赁市场的排名逐年提高,于2010年超过日本成为亚洲第一、全球第二。国际金融危机后三年间,俄罗斯在全球融资租赁市场的地位先降后升,%,世界排名从第七降到第十;2010年上升131%,排名回到第七位。俄罗斯的国有租赁公司一直是其新增业务量的主要贡献者(超过50%),%、%和40%。韩国是亚洲融资租赁业发展较早的国家之一,%,但在全球大幅下跌背景下,其全球排名上升3位到第15位。2010年尽管新增业务量上升45。4%,但位次下降到第16位。同期,租赁产品结构发生变化,交通、医疗和计算机设备的市场份额逐渐增长;机械设备市场份额大幅下降,其国内市场份额与高峰时近60%的地位相去甚远,2008年和2009年接连下降到19%和12%。
(二)美国融资租赁市场总量领先,有逐渐回升的趋势
美国融资租赁市场在国际金融危机后出现大幅下滑,但总量仍保持领先地位,并在发达国家中率先实现止跌回升。国际金融危机后,美国2009年融资租赁交易额为1739亿美元,%,%,但其交易总量仍位居第一。美国融资租赁行业2010年开始恢复增长,且已连增三年,2012年其融资租赁额首次超过危机前的峰值。由于美国融