复旦大学.doc

复旦大学
首届复旦青年论坛调研报告
所属小组:金融中心建设—上海的区位优势和发展空间
调研题目:国际板的推出对金融中心建设的影响及相关建议

参与人员:顾明秋蓝子翔潘羽奚敏敏邢奕颜为海

指导老师:王永钦

2011年 7月 17 日
目录
第一部分上海作为金融中心的区位优势 4
上海区位优势的历史成因 4
当前上海的经济发展状况与优势 5
第二部分以亚洲主要证券市场为鉴 8
对比研究思路 8
新加坡、中国台湾地区、日本、韩国的证券市场 9
国际经验总结 15
推出国际板:中国股市的第四次扩容 15
第三部分关于是否要推出国际板的各方意见比较 18
中国政府监管层的态度 18
部分学者专家的意见 19
问卷调查:散户投资者对推出国际板的态度 20
专访境外投资机构对推出国际板的看法 22
第四部分结论:中国目前的经济状况不宜推出国际板 25
附一散户投资者对国际板推出态度调查问卷
摘要
随着“2011年度新华─道琼斯国际金融中心发展指数”在上海正式对外发布:纽约、伦敦、东京、香港、新加坡居综合排名前5,上海位列第6。作为中国乃至全球被看好的潜力型发展城市,上海在成长性中再次排名第一。逐步将金融市场向国际开放,利用上海外资集聚效应和人才资源等区位优势,让外国公司到中国来上市是将上海建设成国际金融中心的必经之路。
本论文对国际上其他国家及地区的金融市场开放历史经验做出比较和分析,并采用问卷调查和访谈的研究方法对在上海推出国际板的各方意见做出综合分析,最后得出结论:尽管推出国际板是必然趋势,但考虑到现阶段的相关法规制度、监督机制以及经济状况,我们认为现下并不是一个推出国际板的好时机。
关键词:国际板区位优势对比研究
第一部分上海作为金融中心的区位优势
一、上海区位优势的历史成因
早在20 世纪20 年代末30 年代初期,上海已经成为旧中国最大的金融中心,当时上海的金融机构密集,社会资本大量向上海集中,国际贸易额剧增,使得上海成为当之无愧的旧中国最大的经济中心、贸易中心和金融中心。国际金融中心是国内金融中心的延伸,上海在旧中国国内的卓越地位,为其成为远东国际金融中心打下了基础,创造了条件。
外商银行集中
1936 年6 月,全国外商银行共有32 家,其中在上海就有27 家,在上海设立总行的有5 家,设立分行的22 家,包括英商的汇丰银行、麦加利银行,美商的花旗银行、大通银行等,这些银行在上海与远东地区的国际金融业务交往中,起了不同程度的中介作用。与香港相比,上海的外商银行集中度也是比较高的,据统计,同年香港的外商银行只有17 家。

上海在20 世纪30 年代已经拥有了发达的金融市场体系,在货币市场方面,上海有同业拆借市场和贴现市场;在资本市场方面,上海有成交额巨大的证券市场、外汇市场以及黄金市场和白银市场。
对其他地区的有力影响
在1933 年新加坡的和丰银行发生挤兑现象,当地侨胞深怕惊恐影响到侨资银行,向中国银行求助,在中国银行发出“无限制援助”的声明后,挤兑风潮得到平息,由此可见当时上海金融业对新加坡的影响力。所以当时的上海已经不仅仅是国内最大的金融中心了,而且已经成为重要的远东国际金融中心。
二、当前上海的经济发展状况与优势
不管是从经济发达程度上看,还是从金融市场发展状况上看,上海已经成为国内最大的金融中心,并且已经具备了建设国际金融中心的各种有利条件。近代上海经济中最突出的特点是GDP发展迅速、贸易总量大大增加、外资利用大大提升、金融人才体系愈发完备。
上海GDP发展
上海人均GDP值常年高于全国水平3倍以上,优势明显
上海的GDP增速也始终高于全国平均水平
贸易总量
上海一直致力于建设“四个中心”,其中之一便是国际贸易中心,近几年来,经过各方面的努力已经取得了显著成效。以下是对上海2008年贸易量的分析。
实际利用外资额
据商务部2005 年对全球1000 家排名前列的跨国公司的问卷调查,从投资区位变化趋势上看,长三角、珠三角、京津冀这三个地区将是跨国公司未来三年直接投资的首选地区。在这三个地区中,上海、北京、天津、深圳又是吸收资金最集中之处。2008 亿美元,%,将近三分之一。
金融人才体系
强大的金融人才体系是金融业发展的必要条件,金融中心拥有高素质的金融专业人才是其保持竞争力的关键,所以各个金融中心都在创造各种有利条件吸引优秀的金融专业人才。近几年来,上海经济的迅速发展和金融中心的建设为金融专业人才的成长和发展提供了广阔的空间,吸引了大批优秀金融专业人才前来。
(1)人才总量
根据对上海金融系统74