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!周四展望:重点布局十大板块潜质股(名单)10-10-27
商业百货:调整释放估值压力长期投资正当时荐10股
%,经济增长势头保持强劲,带动社零、工业平稳增长;%水平,创了23个月以来的新高,显示我国通货膨胀率仍在逐步提升;受高通胀影响,,;城乡居民收入仍保持平稳增速,%%。
%。分业态来看,百货店、专业店、%、%和17%;%;按商品类别看,%,食品类、%%。
2010年"十一"黄金周期间全国零售和餐饮行业实现消费品零售额约5925亿元,%;2010年十一期间的销售消费品零售额增速维持了2009年的快速增长,使我们对于四季度商业零售企业的销售收入增速加强了信心。
近期,商业零售行业经过了短期调整,现阶段估值溢价的压力略减;我们认为行业基本面情况无变化,未来3-5年受益于居民收入的快速增长,商业零售行业每年20-25%的增速可期。而且此次其它大市值板块的上涨也缓解了前期零售板块估值溢价较高的压力。短期看,预计商业零售板块企稳;中长期投资角度,商业零售板块已经迎来买入时机。
重点推荐组合:小商品城_、苏宁电器_、东百集团_、中西部商业组合王府井_、重庆百货_、鄂武商、武汉中百_;
重组题材推荐:西安民生_、轻纺城_、新世界_(刘冰国泰君安)
军工行业:中航工业集团资本运作分析之六荐股事件:
上周五中航精机_公告增发预案并复牌,这是今年继ST昌河_、成发科技_、成飞集成_、航空动力_、洪都航空_、中航重机_之后中航工业集团又一家启动重组的上市公司。
我们的观点:
中航工业集团是按照既定的规划推动下属上市公司的整合。2008年底成立后,中航工业集团提出通过"市场化改革、专业化整合、资本化运作、国际化开拓、产业化发展"在2017年实现收入规模过万亿的战略目标。09-1-9 《中国航空报》全文刊登了在集团专业化整合中,各个上市公司的定位:"在中航集团下属的21家上市公司中,中航科工()将成为中航集团A股外的资产整合平台,洪都航空和成飞集成分属于防务事业部的航空板块和民品板块;西飞国际_属于运输机、支线客机业务板块;航空动力、成发科技、ST宇航,分属于航空发动机的主机、传动,和控制业务板块;ST昌河、中航精机、中航光电_、东安黑豹_属于航空电子、航空机电、元器件和民品业务板块;哈飞股份_属于直升机板块;贵航股份_、力源液压、中航三鑫_分属于通用航空、重机和材料板块;深天马、飞亚达、中航地产_和港股的中国航空技术国际()、深圳中航集团股份()则分属于工业投资、航空贸易、贸易物流和置业等板块;东安动力_属于汽车板块。当然,根据业务整合的发展需要,今后某些公司不排除进行调整或进行跨板块调整,实现各业务板块间交叉持股的可能性。"根据我们分析,目前以来基本所有的集团下属上市公司都是按照这个规划来进行的,中航精机的整合也是按照航空机电板块进行整合。
最近3年是中航集团整合的重要时期。中航集团提出用3年时间(2009-2011)实现子公司80%的主营业务和相关资产进入上市公司,基本实现子公司整体上市,用5年时间(2009-2014)实现集团公司80%以上主营业务和相关资产进入上市公司,实现中航工业集团的整体上市。根据规划,2009-2011这三年是集团整合的重要时期,也是投资的黄金时期,其中:
2009年是集团子公司整合的启动之年,集团开始全面推动下属上市公司重组,有5家上市公司启动了重组,集团资产的资本化率由2008年的15%%;
2010年是集团子公司整合的关键一年,很多重大关键性重组开始启动,有8家上市公司启动了重组,其中中航飞机公司率先通过西飞国际实现整体上市,集团资产证券化的目标是50% 2011年是航空工业集团子公司整合的攻坚年,集团要实现80%的资本化率,特别是在资产证券化难度较大的核心军工业务和研究所业务上,要实现全面突破。
中航工业集团下属公司具有巨大投资机会。目前中航工业集团下属航空制造类专业上市公司按照专业化整合进度可以分为:
按照整合的可能性划分:1、尚未进行专业化整合的,包括中航光电、哈飞股份;2、前次整合已经实施完成,有条件启动下一步资本运作的,包括洪都航空、贵航股份、中航动控_;3、正在进行资本运作,包括:航空动力、中航重机、ST昌河、成发科技、中航精机、成飞集成、西