我国场外交易市场现况与展望.doc

我国场外交易市场现况与展望.doc我国场外交易市场现况与展望
我国场外交易市场现况与展望
中国场外交易市场建设近期又有一些新动向,地方股权交易中心扩容,区域性柜台交易市场讨论升温。不过国内的场外交易市场仍处于非常初步的阶段,整个框架体系尚在研讨中。
我国场外交易市场现况
我国场外交易市场现存结构(图1)是在特定的经济和金融背景下形成的。
图1我国场外交易市场结构图
产权交易市场是为我国国有企业改制、重组和产权交易需要而产生的,经过近 8><#004699'>2 0年的发展,形成了全国<#004699'>2 0 0多家产权交易机构,京、津、沪、渝四家中央企业国有产权交易试点机构,北方和长江流域两大区域性产权交易共同市场的三层架构,逐渐打破了市场封闭和割裂的局面。
新三板的建立经历了长期的发展过程,起初是为妥善解决原全国证券交易自动报价系统、全国电子交易系统系统挂牌公司流通股的转让问题,<#004699'>2001年6月经中国证监会批准,中国证券业协会发布了《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》,代办股份转让工作正式启动,<#004699'>200<#004699'>2年8月<#004699'>29日起沪深交易所退市公司纳入代办股份转让试点范围。<#004699'>2006年1月经国务院批准、中国证监会正式批复,为解决高科技企业原始投资的推出通道问题,同时也为主板、中小板、创业板培育上市资源,中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份转让系统进行股份转让,从而形成了新三板。
最早建立的股权交易所是天津股权交易所(以下简称“天交所”),于<#004699'>2008年1<#004699'>2月<#004699'>26日在国家相关政策的支持和市场驱动下,获天津市政府批准成立,而后重庆、上海、武汉等地也获准进行场外交易试点。
新三板与股权交易所比较
基本情况

新三板
天津股权交易所
重庆股份转让中心
上海股权托管交易中心
成立日期
<#004699'>2006年1月
<#004699'>2008年1<#004699'>2月
<#004699'>2009年1<#004699'>2月
<#004699'>201<#004699'>2年<#004699'>2月
挂牌企业数
103
138
50
19
总股本(亿股)
341>.4454
/
<#004699'>2<#004699'>
/
累计成交股数(亿股)



/
累计成交金额(亿元)
<#004699'>
/
<#004699'>
/
融资金额(亿元)
19

<#004699'>
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交易体制
协议转让
定价转让
做市商双向报价
集合竞价
协议转让
协议转让
定价转让
协议转让
定价转让
投资者
机构
个人、机构
个人、机构
个人、机构
企业转板情况
约<#004699'>20家公布转板方案,其中5家成功转板中小板和创业板
<#004699'>2家被上市公司收购;4家撤牌,步入IPO进程
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企业挂牌关键条件与流程

挂牌关键条件