伦敦金投资心得与技巧篇.doc

黄金交易中的风险、利润和态度
一、黄金交易风险和利润
风险和利润是交易中最核心也是最常遇到的一对矛盾。我们来交易是为了获得利润的,但是利润到底从那里来?正确的分析、正确的操作?或是顺市而为?高抛低吸?我想这些还不是根本的,因为无论你怎么随市场而动,你首先要购买头寸,在购买头寸的那一刻,风险就来了。所以说,实现利润的前提是你要承担风险。也就是说,风险产生利润,没有风险就没有利润,风险是利润之母。
 
这是风险和利润的第一层关系。这层关系就决定了风险和利润之间地位的不平等性。风险代表什么,它代表的就是资本,资本代表什么,它代表你能够进行交易的机会。承担风险就是承担“失去未来的交易机会”。那么当风险和利润发生矛盾的时候怎么办?这就是一个要母鸡还是要鸡蛋的问题?这个问题看起来很简单,但我们做交易的时候往往搞不清楚,获得一个巨大利润的同时要承担永远失去交易机会的风险时候,我们往往会选择赌,多么恐怖!!控制风险就等于获得长久的交易机会就等于利润的最大化!
二、对待黄金市场的态度
预测市场就是走在市场前面,就是战胜市场,就是亵渎市场。随市场而动,可能这个概念很多人都懂,但完完全全不去预测的人又有几个?我们是有发达的大脑,思考本身没有错,错的就是我们往往把自己的观点当成了事实。人类一思考(预测),上帝(市场)就发笑,就是这个道理。
很多人认为自己的方法胜率很高,彧者自己已经盈利了很多,可以放心了。小概率经常被交易员忽视,总认为不会发生,至少这次不会发生。其实很多小概率都经常发生,我们认为他们是小概率,只是因为我们的交易经验的局限性所致。敬畏市场,不仅仅停留在口头上,还在于预防小概率,预防不可能发生的情况的准备上。
三、对自己的态度
我是谁?我要赚多少钱?我凭什么赚这么多钱?我在外汇公司培训客户的时候,开头我问的第一个问题:你们期望一年赚多少?20%50%100%500%1000%?
很多客户都说:“既然来做外汇交易,就是要暴利,至少500%。”后来,我给他们讲巴菲特、彼得·林奇、索罗斯多年来的复利也就是30%左右的时候,他们很惊讶。预期赚很多钱,但凭什么赚这么多钱,他们没有想过。我们应该好好想想这个问题。
首先是对自己定位的问题,我们都是凡夫俗子,我们有着普通人的七情六欲,所以我们也有所以人性的弱点,恐惧、贪婪、侥幸、犹豫……这些都是人的本性不可能完全根除,但可以控制。记得一本书上说过:“交易者与市场之间的关系永远是学****与教育的关系,当你警惕的时候,人性的缺点会隐藏起来,一旦你麻痹大意、洋洋自得的时候,他们就会卷土重来。”
人性的弱点需要监督、管理,怎么管理?我想到这样一句话:“没有监督的权力必然导致***”,同样没有制度约束的交易者必然导致失败。法治之所以要取代人治,就是因为法治的稳定性、连续性,只有具备了稳定性、连续性和一致性才可能实现公平、公正、公开。所以,我们都要用各种方法监控我们的弱点,比如说做交易计划、做交易记录就是非常好的方法。
强势美元政策缺乏实际意义
“THE BIGGEST LOSER”(《减肥达人》)是一部电影的名称,该电影以一场真人秀为舞台,讲述一些超重的选手上台迎接减肥的挑战的故事。也许“最大的输家”这个名称应该用在现实中那些因失败到家而伤心透顶的人身上。
发达国家的主要货币——美元、欧元、日元和英镑——似乎也在这场真人秀中扮演着自己的角色。我们有足够的理由嘲讽它们。
在最近几个月,美元是最遭罪的。正如图表上显示的,以贸易加权平均为基准来看,美元目前的汇率已跌至实行浮动汇率制的后布雷顿森林体系时期的最低值。即便是在美元的最大对手欧元被主权债务缠身之时,这种境况还是未能幸免。
总的来说,汇率变动被四大关键因素所驱动:收益率差额,相对通胀率,贸易流向和增长前景。过去10年以来,收益率显然是主导因素。这种主导性特别表现在套利交易的情况下,即,投资者在低利率国家借款,再将借得的资金资存入高利率国家以获得利差。在20世纪80年代早期,沃尔克为抑制本国通胀而采取高利率,美元就曾因此被推高。
目前,四种主导货币的收益率都相当之低,于是,交易商们自然就转向了诸如澳元等其他货币。%的基准利率已经是这四者中最高的了,并且欧洲央行已经开始了它的紧缩周期,美联储却仍将在“一段长时间内”继续维持其“特别低的”利率。市场预计,%左右,而美元可能仅高于1%。
从通胀方面考虑,通胀率相对高的国家,其货币的实际购买力会下降,随着时间的推移,它的实际汇率会也慢慢稳定。当通胀率非常之高时,这一过程的确会发生,正如20世纪80年代拉美地区或更近一些的津巴布韦发生过的一样。但目前来看,发达国家之间的通胀差异是如此之小,以至于通胀对各国汇率并未起到什么重大影响。