资金需要量预测论文：浅析销售百分比法.doc

资金需要量预测论文:浅析销售百分比法
摘要:有效的企业财务预测可以提高企业经营管理水平和经济效益。筹资活动是企业最基本的财务活动之一,是企业进行一切生产经营活动的前提条件。而企业进行筹资,首要工作是预测流动资金的需要量。文章就目前最常用的资金需要量预测方法——销售百分比法进行分析研究,结合案例针对销售百分比法存在的缺陷,提出改进意见。
关键词:资金需要量预测;销售百分比法;预测
合理确定资金需要量有利于企业制定科学的生产经营活动计划。预测资金需要量的方法总的说来有两类:定性预测法和定量预测法。销售百分比法相对于定性分析预测法来说,优点是能提示资金需要量与经营规模和销售收入等相关因素之间的数量关系,从而可以比较清晰地预测未来所需要的确定量的资金规模;相对其他定量预测法优点是简单、可操作性强,所以企业中普遍采用这种方法。
一、销售百分比法概述
销售增长是任何企业追求的目标,企业增长的财务意义是资金增长。在销售增长时企业往往需要补充资金,因为销售增加通常会引起存货和应收账款等资产的增加。销售增长越多,需要资金越多。既然销售增长会带来资金需求的增加,那么我们就假设资产、负债、收入、费用等项目与销售收入总额之间存在稳定的比例关系,这一比例在企业经营的前后期间是不变的,即销售收入百分比法,然后根据的增长情况来预测资产的增长量以及资金融资需求。在实际运用销售百分比法进行预测时,通常是利用预计利润表和预计资产负债表进行的,通过预计利润表预测企业内部通过留存收益可以提供的资金,通过预计资产负债表预测企业资金需要总额和需要从外部融资的数额。
二、销售百分比法预测的具体程序
(一)预计利润表
第一步:通过基年利润表资料预计预测期利润表各项目。
计算公式:
利润表某项目预计数=预测期销售收入×该项目销售百分比
该项目销售百分比=该项目基期金额÷基期销售额×100%
第二步:根据第一步计算的年度净利润预计数与企业预定的股利支付率,计算内部留存收益预计额。
计算公式:
预计留存收益=预计销售额×计划销售净利率(1-股利支付率)
(二)预计资产负债表
第一步,找出随销售收入增长而相应增长的项目,即敏感项目如现金、应收账款、存货、应付账款、应付费用和其他应付款等。
第二步,计算预测期各敏感项目预计数。
某敏感项目预计额=预计销售额×该项目销售百分比
该项目销售百分比=该项目基期金额÷基期销售额×100%
第三步,计算外部融资需求。
外部融资需求=预计总资产-预计总负债-预计股东权益
另一种计算方法:
融资需求=资产增加-负债自然增加-留存收益增加=(资产销售百分比×新增销售额)-(负债销售百分比×新增销售额)-[计划销售净利率×计划销售额×(1-股利支付率)]
三、案例分析
下面举例说明销售百分比法的应用,例中只选取了对说明筹资需求有关的数据,即敏感项目,数据中单位均为万元。某公司2010年度销售收入总额为3200,税后净利160,本期分配股利48。基期的厂房设备利用率已达饱和状态。若预计该公司2011年度的销售高速增长,增长率为20%,流动资产2552,固定资产1800,资产总计4352,流动负债1200,长期负债为零,所有者权益合计3152。假设销售净利率和股利支付率保持不变,计算确定2011年所需的外部筹资额。计算过程如下: