制造业的TMT之激光器行业深度：数说激光器,光纤激光器引领行业增长.docx

目录
核心逻辑 3
激光器简介:激光设备的核心,技术壁垒高 3
激光器的原理:受激辐射光放大 3
激光器:处于产业链上游,是激光设备的核心 4
数看激光器:透过市场需求规模看激光器结构 6
17 年全球激光器市场超过 700 亿,增速比较稳定 6
17 年工业用激光器超通信成为最大市场 6
工业激光器中光纤激光器占主要份额 8
寻找工业激光器中的新增量:半导体激光器 9
从应用领域看工业激光器的结构:主要是高功率加工 10
小结:激光器市场光纤激光器和半导体激光器是核心 11
光纤激光器的市场:中国区成为主战场 11
透过 IPG 看中国区域全球地位:最旺的市场,没有之一 11
光纤激光器谁与争锋:IPG 仍是龙头,市占率还有所提升 12
光纤激光器国产化现状:中低功率已基本实现国产化 13
光纤激光器为何能一骑绝尘:节能、高效、靠谱 14
直接半导体激光器:光纤激光器后的又一新星 15
半导体激光器定义及其与工业激光器的交集 15
工业领域,直接半导体激光器是重要方向 16
投资建议:看好掌握激光器核心技术的企业 16
大族激光:激光设备龙头巩固,产品线完备 16
华工科技:光电器件与激光加工设备业务高速增长 17
亚威股份:打造中国“通快”,激光装备形成新增长极 18
风险提示 20
设备市场竞争加剧 20
核心逻辑
光纤激光器引领激光器行业增长。①17 年激光器全球市场 739 亿,
YOY+%,其中工业激光器超过通信领域用激光器成为最大应用市场, 占比 42%,即 312 亿市场,YOY+%;②工业激光器中,光纤激光器则是主流,17 年光纤激光器市场 136 亿,占工业激光器比例 44%左右,
YOY+34%;③就行业增长贡献度而言,工业激光器市场增量贡献了激光器行业的全部增量,光纤激光器和半导体激光器又贡献了工业激光器近 90%的增量。
光纤激光器中国市场最旺,IPG 仍占据龙头地位。①IPG 作为全球光纤激光器龙头,其销售收入区域分布代表光纤激光器市场分布,其中国区收入占比 44%,亚太区收入占比近 60%;②就各区域对 IPG 收入增长贡
献而言,中国区域收入增速 73%,而其整体收入增速为 40%,整体收入增量里,中国区域增长贡献占比66%;③从国内光纤激光器市场份额看, IPG 一家独大,17 年国内市占率 %,市占率有所提升。
高功率光纤激光器和直接半导体激光器是未来主要方向。①目前国内低功率光纤激光器已基本全面国产化,中功率激光器国产数量连续两年超过进口数量,高功率激光器近 90%仍需进口;②工业激光器高功率加工市场最大,占比 53%,得高功率技术者得天下,也是各家主攻方向;③直接半导体激光器电源转化效率比光纤激光器更高,若突破技术实现光束质量提升和功率大幅提升,将有望复制光纤激光器成功路径,在工业领域成为一代新星。
投资建议:激光器是整个激光产业技术壁垒最高的环节,也是利润最丰厚的环节,所以:①看好在激光器领域重点研发投入并实现技术突破的企业;②随着国产厂家突破技术进入高功率市场,高功率激光器价格有望迎来下降,利好掌握大量下游高功率需求客户的激光器设备企业。推荐标的:大族激光;受益标的:华工科技、亚威股份。
风险提示:设备市场竞争加剧
激光器简介:激光设备的核心,技术壁垒高
激光器的原理:受激辐射光放大
激光的英文单词 laser 最早由首字母缩略词 LASER 演变而来,LASER
则是“受激辐射光放大器”英文的单词的缩写简略。激光器由激励源、具有亚稳态能级的增益介质、谐振腔等元件组成,而激光产生的必要条件是粒子数反转和增益大于损耗。
激励源用于刺激增益介质,使其达到激发态;
工作介质则吸收能量后激发到激发态,为实现并维持粒子数反转创造条件;
谐振腔可使腔内的光子有一致的频率、相位和运行方向,从而使激光具有良好的方向性和相干性。
图 1:激光器由激励源、工作介质、谐振腔等元器件组成
资料来源:中国产业信息网
图 2:激光器原理图示:谐振腔使激光有良好的方向性和相干性
资料来源:优酷
激励源和工作介质是激光器最为重要的部分,因此,根据激励源的不同, 激光器可分为光泵式、电激励式、化学式、核泵浦式;根据工作介质的不同,分为固体、气体、液体、半导体、自由电子激光器。
与此同时,可按照功率的不同对激光器进行划分,100W 以下为低功率,
100W-1000W 为中功率,1000W 以上为高功率激光器。
激光器:处于产业链上游,是激光设备的核心
激光器处于产业链的上游,是中游激光设备的主要零部件:激光器处于
激光行业的上游,是激光设备最关键的零部件,同时也是技术壁垒最高的环节。
激光器在