中国商业银行信贷资产证券化研究.pdf

求关系,覆盖住市场风险,便于投资者进行成本收益和资产负债管理;��柚�储备账户,资金来源于银行自有资金而非信托财产现金流,这既防范了资产证券化交易中可能存在的流动性风险等,在一定程度上又保证了投资人的利益;��安排了特别信托受益权,在信托中止或优先级证券本息全部清偿完毕等特定情况下,储备账户中的资金将作为特别信托利益,用于偿付特别信托受益人�匆��。关键词:商业银行;资产证券化;信贷资产证券化
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穆妒硼年�挛��厦门大学学位论文原创性声明兹呈交的学位论文,是本人在导师指导下独立完成的研究成果。本人在论文写作中参考的其他个人或集体的研究成果,均在文中以明确方式标明。本人依法享有和承担由此论文产生的权利和责任。声明人�┟�:
导师鹤:铆醐:唧年�滦��荽�日期:力刁年夕月��厦门大学学位论文著作权使用声明吠本人完全了解厦门大学有关保留、使用学位论文的规定。厦门大学有权保留并向国家主管部门或其指定机构送交论文的纸质版和电子版,有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制并允许论文进入学校图书馆被查阅,有权将学位论文的内容编入有关数据库进行检索,有权将学位论文的标题和摘要汇编出版。保密的学位论文在解密后适用本规定。本学位论文属于�⒈C����年解密后适用本授权书。�⒉槐C��朐谝陨舷嘤�ê拍诖颉啊��作者签名:
第一章导论第一节研究目的及意义、有关研究成果回顾一、研究目的及意义我国在资产证券化的起步较美、日等国家晚了二十多年,近几年才逐步从理论走向实践。随着我国商业银行经营转型、加强风险管理的要求,信贷资产证券化做为一种工具、一个产品应运而生,使货币市场和资本市场日益融合,但仍处在实践的初级阶段,尚存许多不足之处。本文对我国商业银行信贷资产证券化问题进行了多角度研究,目的在于为商业银行在现时条件下的信贷资产证券化方案构思和实务运作提供有价值的参考意见。研究商业银行信贷资产证券化对于改进银行信贷资产管理和融资决策、提升银行经营绩效、丰富我国金融产品种类、提高金融体系效率和促进全国金融市场发展等具有很大的现实意义。主要表现在以下几个方面:��可以提高资本充足率,提升经营效率我国《商业银行法》�条规定,商业银行资本充足率不得低于�ァS���年��日生效的巴塞尔Ⅱ协议,对商业银行的资本金要求更加严格。尽管商业银行通过增发股票、发行次级债、金融债券和混合资本债券等手段可以筹集一定数量的资本金,但是这些资本金筹集手段的成本是比较高的,而且现有股东也未必愿意已有的股权被稀释,因此,商业银行不可能无限制地向外筹措资本金。在这种情况下,商业银行可借鉴国际通行的做法,开展信贷资产证券化业务,减少风险权重高的资产,这样可以在自有资本额不增加的情况下,提高银行的资本充足率,满足《商业银行法》、《资本充足率管理办法》以及巴塞尔协议的要求。通过信贷资产证券化,信贷资产无论全部或部分出表,风险资产风险调整后的收益率一般都较证券化前有所提升。证券化后如将节省的资本再次投入使用,将有利于提升股权回报率。考虑到我国商业银行将逐步参照国际先进银行的标准,按风险调整后的资本收益评价经营绩效,资产证券化业务无疑是我国商业银行进行风险收益管理的必备工具。
有助于加强流动性管理,实现风险转移随着国内金融市场的不断发展,如投资基金和信托计划等多种投资产品日趋丰富,居民存款开始从银行存款中分流。与此同时,商业银行贷款规模不断扩大,尤其是对个人的住房按揭以及交通、能源和基础设施行业的中长期贷款增长较快,商业银行的流动性风险和利率风险迅速累积。这对商业银行的流动性管理提出了较大的挑战。通过信贷资产证券化,可以将原来只能持有到期的贷款资产提前出售,从而使得信贷资产