利率走势与货币政策分析.ppt

利率走势与货币政策分析
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影响利率的主要因素
资金供求
经济周期
通货膨胀
货币政策
财政政策
国际经济政治关系
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央行2007年四次加息
1

%, %
2

%%。
3

一年期存、贷款利率均上调 %。
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提高了住房贷款利率。
5

金融机构贷款利率上调 %,提高到 %。
6

一年期存、贷款基准利率均上调 %。
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金融机构一年期存、贷款基准利率上调
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%,% ;
%,%。
9

%,调至333% ;
%,%。
10

,%%
,%%。
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央行2007年内六次提高法定存款准备率
2006年7 月5 日
%至8%
2006年8月15日
%%
2006年11月15
%至9%
2007年1月15日
%%
2007年2月25日
%至10%
2007年4月16日
%%
2007年5月15日
%至11%
2007年6月 5日
%%
2007年8月15日
%至12%
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我国的货币政策分析
一、货币政策的含义及工具



二、我国的货币政策分析


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从“又快又好”迈向“又好又快”
06年12月5日中央经济工作会议提出07年经济工作任务:
一、加强和改善宏观调控,保持和扩大经济发展的良好势头。
,确保经济平稳较快发展。
、内需和外需的关系,最根本的是扩大国内消费需求。坚持以增加居民消费尤其是农民消费为重点,加快调整国民收入分配格局,提高农民和城镇低收入者收入水平和消费能力。
,努力优化投资结构。
,积极扩大进口。
;综合运用多种货币政策工具,合理控制信贷投放和优化信贷结构。
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财政政策指政府变动财政税收和支出,以影响总需求进而影响就业和国民收入的政策。
税收
财政收入公债
政府购买
财政支出转移支付
公债利息
扩张性财政政策削减税收,
增加政府支出,刺激总需求。
紧缩性财政政策增加税收,
减少政府开支,抑制总需求。
财政构成
财政政策分类
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一、货币政策的含义及工具

货币政策是指中央银行通过控制货币供给量来调节利率进而影响投资和整个经济的政策。

(1)扩张性货币政策,放松银根,增加货币供给量,降低利率,以刺激投资和消费需求上升。
萧条时期采用。
(2)紧缩性货币政策,收紧银根,减少货币供给量,提高利率,以抑制投资和消费需求。
通货膨胀时期采用。
我国的货币政策分析
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 1)调整再贴现率—央行最早运用的货币政策工具
(1)再贴现率(贴现率)的定义
再贴现率指中央银行对商业银行的贷款利率。
(2)实施
①萧条时,央行降低贴现率,商行从央行借款会增加,货币供给增加,利率降低,投资需求增加。
②通胀时,央行提高贴现率,商行从央行借款会减少,货币供给减少,利率上升,抑制投资需求。
(3)评价
不具主动性,效果有限,不经常使用。
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例:美国降低再贴现率
美国联邦储备委员会2007年8月17日宣布,,%%,以帮助金融市场恢复稳定。
起因:美国次级债危机引发全球股市震荡。
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