房地产企业财务分析.ppt

财务指标与财务报表分析1房地产企业财务分析房地产企业财务分析的两个层次:1、财务报表分析2、房地产项目投资财务分析2财务报表分析的主要问题——分析什么1、公司的盈利能力有多大?净资产收益率(ROE)=?投入资本收益率(ROIC)*=?销售利润率=?期间费用比例(期间费用/销售收入)=? *注意:ROIC是EBIT与投入资本之比,其中:投入资本=(现金+营运资本WCR+固定资产净值),有时也用(附息债务金额+权益资本)。此外,如果计算税后ROIC,分子则用EBIT(1-T)。3财务报表分析的主要问题——分析什么2、公司的流动性如何?经营现金流量>0?现金偿债倍数=现金/到期长债=?流动比率=?速动比率=?4财务报表分析的主要问题——分析什么3、公司面临的风险有多大? 财务风险(财务杠杆)=?经营风险(经营杠杆)=?负债/权益=?5财务报表分析的主要问题——分析什么4、公司资产的使用效率如何?总资产周转率(年销售/平均总资产)=?固定资产周转率(年销售/平均固定资产)=?存货周转率(年销售或销售货物成本/平均存货)=?应收账款周转率(年销售/平均应收账款)=?6财务报表分析的主要问题——分析什么5、上市公司财务盈利和市场表现如何?每股净利润(EPS)=?每股股利(DPS)=?市盈率(P/E)=?每股净资产(BVEPS)=?7财务报表分析的主要问题——分析什么6、公司创造价值了吗? EVA(经济增加值)=?MVA(市场增加值)=?8财务报表分析的主要问题——分析什么7、公司的增长能力可持续增长能力=?成长性=?9财务指标体系和财务报表的分析方法财务指标体系报表分析方法10