中国公司美国上市.ppt

Going Public in US Stock Markets中国公司美国上市
John ProbandtChairman of the Board Rising Star Holdings董事长美国瑞星思达投资控股公司April 16, 2006
2018/7/29
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美国瑞星思达投资控股公司
Table of Contents 目录
为什么要上市?(上市的好处)  Why to Go Public? (Benefits of Listing)
美国股市US Stock Markets
如何上市?How to Go Public?
上市的成本Cost to Go Public
上市后的运作After being Listed
我们是谁?Who Are We?
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美国瑞星思达投资控股公司
I. 为什么要上市?(上市的好处)  Why to Go Public? (Benefits of Listing)
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美国瑞星思达投资控股公司
为什么要上市?(上市的好处)  Why to Go Public? (Benefits of Listing)
Fund Raising and Easier Access to Capital: 上市公司最大的优势是可以在证券市场上大规模筹集资金;
Maximize shareholders interests by higher P/E Ratio (higher valuations):提升公司价值:
A pany’s P/E is usually 5, whereas a pany’s P/E can be more than 10.
上市使公司股票有了流通性,并具有公认的价格。大多数情况下,公司的整体市场价值会比未上市前高出许多。
More revenues for financing 拓宽公司融资渠道:
公司上市后由于知名度、透明度和信用度的提高,可以通过资本市场直接融资或进行私募发行。
容易从供应商和银行获得信用。Sometimes shares can be used as collateral for loans.
Easy for potential Merge and Acquisition 开展后继资本运作:
上市后公司很容易用增发股票的方式并购其它企业、整合资源,而不需要动用大量的现金。
Company Image and Marketing and PR Benefits公司形象,市场推广,公共关系的好处。(当然也有公众压力的坏处)
Employee’s royalty and enthusiasm员工的股票期权激励:
Make benefits package more attractive by offering stock or options to let employees work for pany’s ess.
由于公司股票有了市值和流通性,易用股票期权作为激励方法和留住关键员工。
Liquidity 流通性--售股套现:
在过了限售期后股东可以抛股套现,对于企业创始人来说这是个人(退休安排)的一个步骤。
Lowering risks by distributing risks to public market. 风险分散
Assists management ession 帮助管理层取得成功。
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美国瑞星思达投资控股公司
在美国上市对中国企业的挑战(上市的“不利”因素)  Challenges of Listing
企业的营运成本(费用和时间)增加Cost of Listing and Consummation of Management Time:
审计和律师费用:
公司需要聘用相关行政人员和独立懂事等、
各项申报:
企业的透明度增加 Disclosure Requirements:
严格的信息披露政策,可能会影响到企业的业务。上市之后,如果在信息披露上不能达到要求,则要付出高昂的代价。
作为上市企业,公众可以了解企业的各项财务数据、重大变更、主要客户的名称和交易量,主要股东和高层管理人员的利益分配(salaries, perquisites, etc)。
公司治理增强 Corporate Governance Requirements
在安然事件发生后,美国加强了对上市企业的监管力度,企业必须增加透明度和加强内部监管程序。
财务和管理纪律化 Financial and Management Discipline
受托责任 Fiduciary Responsibilities
投资人