第八章 矿业投资风险分析.ppt

1 概述
2 盈亏平衡分析
3 敏感性分析
4 概率分析
第八章矿业投资风险分析
1 概述
一、不确定性分析的概念

所谓不确定性:
一是指影响工程方案经济效果的各种因素(如各种价格)的未来变化带有不确定性;
二是指测算工程方案现金流量时各种数据(如投资额、产量)由于缺乏足够的信息或测算方法上的误差,使得方案经济效果评价指标值带有不确定性。
1 概述
一、不确定性分析的概念

不确定性分析主要分析各种外部条件发生变化或者测算数据误差对方案经济效果的影响程度,以及方案本身对不确定性的承受能力。

(1)外部环境方面
政治形势引起的大变化,如战争、地区性动乱与冲突、经济上的冲突等;
气候变异或大范围反常,造成粮食或重要工业原料的欠收、价格变化;
由于政治、经济形势变化引起的政策变化,如整顿、调整引起的银根松紧,利率高低变化等。
价格体系的调整,外汇汇率变化或通货膨胀等经济变化;
原始统计上的误差,统计样本点不足、预测模型的不适当简化。
(2)内部因素方面
物价变动,价格调整和通货膨胀引起的工程总投资的变化;
建设期、投产期估计不准对经济效益的影响;
生产能力的变化,项目投产后供求关系的变化对经济效益的影响;
科学技术的进步,新产品的出现导致竞争能力、成本的变化。
二、进行不确定性分析的作用


常用的不确定性分析方法有:
盈亏平衡分析
敏感性分析
概率分析
风险分析
(2)总成本费用与产量的关系
总成本费用是固定成本与变动成本之和,它与产品产量的关系也可以近似为线性关系,即
C = Cf+CvQ
式中,C——总成本费用;
Cf——固定成本;
Cv——单位产量变动成本。
(Break Even Point,BEP)及其确定
盈亏平衡点(BEP)又称零利润点、保本点、盈亏临界点、损益分歧点、收益转折点。
(BEP)指全部销售收入等于全部成本时(销售收入线与总成本线的交点)的产量。
以盈亏平衡点为界限,当销售收入高于盈亏平衡点时企业盈利,反之,企业就亏损。
在盈亏平衡点,销售收入=总成本,即
PQ= Cf+CvQ