基金市场与基金管理业分析2018年二季度报告：市场估值处于历史低位，投资者建仓指基.docx

一、基础市场概况

基金研究(公募)
二季度股市继续下跌;截至 6 月 30 日收盘,沪深 300 指数收于 3,511 点,下跌 %; 上证综指收于 2, 点,下跌 %;深成指收于 9, 点,下跌 %,创业板指下跌 %。
图 1:主要市场指数收益率走势(2018 年二季度,%)
沪深300
创业板指
中债总财富(右轴)
15 3
10 2
5 1
0 0
-5 -1
-10 -2
-15 -3
-20 -4
数据来源:Wind、招商证券
从行业指数来看,以申万一级行业分类为标准,二季度大部分行业下跌。食品饮料与休闲服务行业上涨,涨幅分别为 %、%;国防军工、电气设备、综合及通信行业下跌超 %。(图 2)
图 2:行业指数增长率(2018 年二季度,%)
数据来源:Wind、招商证券
二、公募基金管理资产规模

基金研究(公募)
截至 2018 年二季度末,中国内地基金市场已成立的证券投资基金共计 4,944 只,发行在外的基金总份额为 122,943 亿份,与上季度末相比上升了 %,全部基金的净资产总值为 126,750 亿元,相比上季度末基金净资产总值上涨了 %。(表 1)
年初以来市场持续下跌,创业板指数已创出两年以来新低,投资者对后市信心较为低迷, 资金流向货币基金与短期理财基金;由于目前市场平均估值处于历史相对低位,部分投资者选择低位建仓,但投向股票指数及股票 ETF 分散风险。
从份额规模变化量来看,保本基金缩水较大,这是由于保本基金纷纷转型,数量从上季度末的 98 只锐减到 70 只。新申购及调仓资金主要买入了货币基金及短期理财基金。从份额规模变化比例来看,其他类型基金及股票 ETF 受到关注。博时黄金 ETF 规模从上季度末的
亿增长到 亿,贡献了其他类型基金大部分的增幅。
2018 年二季度末市场总量
数目(只)
本季末份额
规模(亿份)
本季末资产
规模(亿元)
份额变动
(亿份)
本季份额 本季资产
规模变动(%) 规模变动(%)
表 1:内地基金市场最新分类统计数据(截至 2018 年 6 月 30 日)
基金总体


股票型


股票指数型


股票 ETF


股票型总体


混合型
-
-
绝对收益
-
-
混合型总体
-
-
债券基金


保本基金
-
-
货币基金


短期理财


QDII
-
-
分级基金
-
-
其他类型


注:
1、总量数据均为估计数:其中老基金份额和净值规模为最近季度报告数据,新设立基金为首次募集规模,新设立基金的单位净值按照成立公告估计;
2、债券型和货币市场收费模式不同的两只基金按照 1 只计算;创新型分级基金,业绩按母基金分类评价,规模统计单独分类,计算为 1 只基金,分级份额不单独统计计算。
3、不包括正处于发行期的基金;
4、基金分类依据:根据《证券投资基金运作管理办法》中基金分类标准,以及基金最新更新的招募说明书;
分类标准:以基金股票投资比例上下限为一级分类准则,以股票投资比例范围(投资上限-下限)作为次级分类准则;
5、分类规则:⑴股票型基金开放式基金:股票投资比例下限>=80%的,为股票型基金;⑵股票指数型基金:以跟踪股票指数为主要投资策略的基金;
⑶ETF:投资股票的 ETF 基金;⑷混合型开放式基金:投资于股票、债券和货币市场工具,并且股票投资和债券投资的比例不符合股票型开放式和债券型基金的,为混合型基金;⑸绝对收益基金:混合基金中以绝对收益率为业绩比较基准的开放式基金;⑹保本基金:附有保本承诺和保本期限条款的开放式基金;⑺债券型基金:基金债券投资比例下限>=80%的(相当于股票比例上限+现金比例<=20%),为债券型基金;⑻货币型基金:仅投资于货币市场工具的,为货币市场基金;⑼理财基金:与货币基金投资范围接近,每日公布万份收益和 7 日年化收益率,定期开放的运作模式;⑽分级基金:包括所有类型的分级基金,分级基金的母基金、AB 份额计为 1 只基金,AB 份额并入母基金合并统计;⑾QDII;⑿其他类型:不能归入以上任何一类基金的,暂时归入其他类型。
6、数据来源:招商证券基金评价与分析系统。
三、公募基金份额变化
本季新发基金份额

基金研究(公募)