下载此文档

2253-参考-企业发展与投融资决策-金岩石.doc


文档分类:金融/股票/期货 | 页数:约12页 举报非法文档有奖
1/12
下载提示
  • 1.该资料是网友上传的,本站提供全文预览,预览什么样,下载就什么样。
  • 2.下载该文档所得收入归上传者、原创者。
  • 3.下载的文档,不会出现我们的网址水印。
1/12 下载此文档
文档列表 文档介绍
企业发展与投融资决策
[日期:2008-07-02]
来源:江西财智名家论坛  作者:著名经济学家金岩石博士
[字体:大中小]
今天讲企业发展、资本市场,再讲一讲股市、通货膨胀。这四个问题关联到我们每个人的生活、每个人的价值观,甚至每个人目前的选择。
一、德鲁克何以成为现代企业管理之父
1、现代企业的商品化与大众投资市场
现代企业和传统企业最大的不同是:现代企业是一个商品化的企业。企业是商品,在资本市场上交易。大家接触到的现代资本市场,不是一般的资本市场而是大众投资市场。当大众投资开始把企业当做商品,每一个企业家就面临着一系列的困惑。这些困惑我在讲的过程中会涉及到一些,会给大家提到。当我们把一个企业放到了资本市场,每日每时让投资人来交易的一个特殊的商品,我们的问题就必然出现了。这个市场是什么市场?交易企业这个商品的群体是什么人?企业这个商品如何定价?什么样的人能够经营这样的企业?这时我们才能够看到,现代经济由于大众投资市场的产生,已经出现了质的飞跃。这个变化在于虚拟经济开始超越实体经济,成为现代社会的主旋律。
2、虚拟经济超越实体经济之后的企业
德鲁克之所以能够成为现代企业管理之父,是因为他直接描述了在虚拟经济超越实体经济时代的前提。实体经济超越虚拟经济是什么概念?也就是现在每个人想一想你们的财产、你们所追求的东西跟100年前是不一样的。如果我们把中国画成一张饼:股市、房市和实体经济,按照传统观念我们怎样划分这张饼?30%是股市,40%是房市,30%是实体经济,虚大于实。在虚拟经济和实体经济两个经济循环同时存在的时候,企业的性质发生了变化,经营发生了变化,企业本身面临的挑战也就完全不同。
3、企业经营的二元化及其投资行为
我们把企业变成一个二元化的时候,一方面是实体经济生产的产品和服务。在座的人都可以想象你在做什么?你说是做卖茶杯的、卖电脑的都可以,都可以给自己贴上一个实体经济的标签。这个时候你会讲“消费者是上帝”,因为他是你的衣食父母。你的利润、工作、成就都来源于经营的这个市场,都来源于这个市场上出钱买单的消费者。但是另外一个层面,把上市的企业当成一个商品,那么交易这个商品的市场是资本市场,决定这个商品的价格的人是投资人,这个时候你又有了一个新的上帝:投资者。投资者为王。当企业在“两个上帝”面前祈祷的时候,我想你应该很清楚谁是真正的上帝。站在实体经济的循环当中,消费者是上帝;但是作为商品到了资本市场上,进入虚拟经济的循环,投资者是上帝。在两个上帝面前,大家接触到两个市场追求的是不同的价值:投资人希望在最短的时间内,用最少的投资获得最高的回报。而消费者天天想到的是有没有免费的午餐。

4、企业的竞争升级为商业模式的竞争
两个上帝之间必然有利益冲突。在两个上帝面前祈祷,德鲁克告诉大家现代企业的竞争不再是产品、技术和人才的竞争,而是商业模式的竞争。它的商业模式是什么?商业模式和现代企业到底是什么关系?我们再来看,今天我们把一个公司送上市场,比如说中石油,中石油当年在香港上市的时候,卖三、四块钱,若干年后到大陆上市,卖到十六、十七元,上市一开盘48元。在短短的几年当中,大家回头想想,中石油发生了什么变化?我们怎么去解读一个企业上市前后的差异?上市那一瞬间定价,一开盘定的价,为什么会出现三个价格?而大家都公认中石油是亚洲最赚钱的一个企业,结果他却没有替亚洲人赚钱,巴菲特赚完钱走了,我们还得感谢他。中石油回到中国,成为了中国A股市场最大的绞肉机。为什么呢?这就是我们在市场上每个人天天想的问题——价值投资之谜。
二、企业上市前后的价值评估之谜
1、商品化企业在上市后的两级市场定价
经营一个企业,当一个企业准备或者已经成为商品之后,这个企业的价值到底是什么?很多人到今天都不明白,投资市场中的价值和我们原来口口声声讲的价值,和在座的所有人在学校学的价值理论都不一样。学过政治经济学的人都知道,政治经济学第一章讲的是劳动价值,劳动价值论讲劳动创造价值。因为商品有二重性,价值和使用价值。劳动也有二重性,抽象劳动创造价值,具体劳动创造使用价值。这个概念我们放到资本市场问每一个人:你赔钱的时候累还是赚钱的时候累?赔钱不仅累,而且越赔越累。那么你的劳动怎样创造价值?短短几句话我想大家都明白,劳动价值和资本市场上的投资价值没有直接关系。
2、虚拟经济的交易价值论和经营价值论
在座的每个人想想自己,想想身边的任何一个人,有谁在资本市场上买过资本?答案是没有。这个市场的特殊性就在于交钱不拿货,交易完成不离场,而且大多数人从此找到了一份工作,永远不下岗。找到了一份工作永远不下岗干什么呢?看K线图。K线图是什么?是心电图。天天看自己心电图的人是什么人?是病人。所以大家知道我今天来干什么?我是来给大家看病的。进了这个市场的人

2253-参考-企业发展与投融资决策-金岩石 来自淘豆网www.taodocs.com转载请标明出处.

相关文档 更多>>
非法内容举报中心
文档信息
  • 页数12
  • 收藏数0 收藏
  • 顶次数0
  • 上传人yzhfg888
  • 文件大小315 KB
  • 时间2018-08-12