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你的投资为何会犯傻?

你的投资为何会犯傻?
相信每个人都说过:"我怎么会这么蠢呢?"
告诉你,没有说过这句话,就不是真正的投资人。在人类所有行为中,投资行为最容易让聪明人显得很愚蠢。那些生活中、工作中非常聪明的人,到了投资中却经常发现,事情的发展和自己决策时想的根本不一样,事后才发现自己想的大错特错,气得直打自己脑袋:我怎么会这么蠢呢?
我也一直没有想明白这个问题,后来看了诺贝尔经济学奖获得者卡尼曼的新书《思考:快与慢》,才明白,我们投资决策一错再错的原因不在于外部,而是在于我们自身。我们不了解自己的大脑,用快思考替代了慢思考,而在非常复杂多变的证券市场上,我们无意识本能地快思考想出的决策往往是错的。
第一,大脑分为两大系统:无意识快思考的系统1和有意识慢思考的系统2。
卡尼曼在《思考:快与慢》书中采用了心理学家Keith Stanovich和Richard West率先提出的术语,即大脑存在两套系统,系统1和系统2。
系统1的运行是无意识的,非常快速,不怎么费脑力,你完全感觉不到,完全处于自主控制状态。比如:确定两个目标谁远谁近,确定突然一响声音来自哪里,察觉对方说话口气中的不友好态度,回答2加2 等于几,读出高速公路旁大型广告牌上的字。所有这些事你都是无意识地完成的,根本不影响你手中正在做的事情,好像根本不费脑力就完成了。
系统2的运行是有意识的,相当缓慢。系统2运行方式多种多样,但都有一个共同特点,这些运行方式都需要集中注意力,一旦注意力分散,运行立即中断。比如,计算27乘14等于多少,赛跑比赛时等待发令枪响随时准备起跑,到火车站接人在人群中寻找头发花白的老阿姨,填写高考报名表,比较两款相机的总体性能,把车停进狭小的车位。所有这些事你都要始终保持注意力集中的状态,直到完成才能把注意力转移走,要耗费你相当大的脑力。
系统1和系统2的叫法太机械化,按照思考的速度我们更形象地称为快思考和慢思考,这里说的快思考不是一般的快,而是闪电一样快,你没有感觉到思考已经完成了,而慢是相当的慢,有的要好几分钟到好几个小时甚至更久。
大脑快思考与慢思考两个系统分工明确,合作协调,让大脑高效运行。只要你是清醒的,两个系统都处于活跃状态。快思考系统完全自主运行,慢思考通常是处于不费力的放松状态,运行时只使用一部分能力。快思考系统随时对外部刺激做出反应,形成印象、感觉、直觉等信息,然后传递给慢思考系统。
如果慢思考系统接收了这些信息,就会把印象、感觉、直觉等无意识转化成有意识的想法,把冲动转化为自主性的行为。通常情况下,你的大脑运行非常顺畅,慢思考系统会毫无保留地接受或者稍微调整快思考系统的建议,也就是说你一直会相信自己的直觉、感觉和第一印象。通常情况下,这样做都没有错。
但是,偶尔情况下,快思考系统运行不能解决问题,就会向慢思考系统寻求支持,比如不是计算2加2而是27乘14时,慢思考系统就会激活,大脑会有意识地集中注意力来解题。慢思考系统出马,注意力高度集中,一切难题都会解决。
第二,愚蠢的投资决策往往是用快思考替代慢思考。
大部分情况下,我们都是在一种熟悉的简单环境下,只需要快思考系统,就能迅速准确地做出反应,对周围事物做出短期预测非常精准,遇到问题时做的第一反应既快速又正确。但是碰到不