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投资决策分析实例.ppt

文档分类：金融/股票/期货 | 页数：约28页举报非法文档有奖

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投资决策分析实例

(一)资本投资的特点

2投资的对象是生产型资本投资
(二)资本投资评价的基本原理
项目的收益率超过资本成本时,企业价值增加,此项目可行。反之,不可行。
投资项目评价的一般方法
(1)贴现指标
净现值:
NPV=
获利指数法:
PI=
内涵报酬率:
(2)非贴现指标
投资回收期
会计收益率
ARR=ANR/NII

(一)含义
在投资决策中是指一个投资项目引起的企业现金支出和现金流入增加的数量。
,使投资项目的现金流量,使特定项目引起的
“增量”现金流量
“现金”是广义的现金,不仅包括各种货币资金,而且包括项目需要投入的非货币资源变现价值。
(二)在确定企业实际投资项目相关现金流量要注意:

(三)现金流量内容
初始现金流量:固定资产投资,营运资金投资,其它投资费用
营业现金流量:
现金流入现金流出
营业现金流量=销售收入-付现成本-所得税
营业现金流量=净利润+折旧
营业现金流量=销售收入*(1-税率)-付现成本*(1-税率)+折旧*税率
终结现金流量流量:
固定资产残值净收入垫付的流动资金的收回等
(四)固定资产更新决策的特殊性
分析时主要用平均年成本法
应注意问题:
,而不是一个更换设备的特定方案
,可以按原来的平均年成本找到可替代的设备
三、投资决策的相关问题
资本限量决策通货膨胀因素敏感性分析场景分析盈亏平衡分析决策树分析
判断题
,有两个备选方案:A方案的净现值为400万元,内涵报酬率为10%;B方案的净现值为300万元,内涵报酬率为15%.据此可认定A的方案较好( )
解析:,可以直接根据净现值法作出评价

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