股指期货投资分析.doc

股指期货投资分析
摘要“股市没有天才”。不管在国外成熟市场还是在我国股市改革的初级阶段,不管对经历了股市风风雨雨的投资者还是刚刚进入股市的新手,这都是一句亘古不变的真理。所以,我们只有不断将前人的理论和经验应用到实践中,弃其糟粕存其精华,并不断学****不断创新,才能适应瞬息万变的股市行情。本文从股指期货的角度,对股指期货的参与者的投资原则、原理以及策略进行了详细的分析,并结合自己的学****和操作经验介绍了一些分析方法和投资理念。
关键字股指期货投资,投机交易,套期保值交易,套利交易
The investment analysis of stock index futures
Abstract “There is no genius in stock market." Whether in foreign mature markets or in our stock market, which is in our reform of stock market, the investors who have experienced the ups and downs of the stock market or freshman who have just get into the market, this is an ancient truth. Therefore, we have only apply the previous experiments and theories to practice and at the same time keeping learning and innovation in order to adapt to the changing stock market. In this paper we analyze the principles and strategies in detail from the perspective of stock index futures and introduce some operational methods and investment bined my knowledge and experiences.
Keywords stock index futures investment, speculation, hedge, arbitrage.
0、序言
中国金融期货交易所于2006年9月8日在上海挂牌交易,我国的资本市场正式告别了只有现货而没有期货的历史。在进入二十一世纪的第二个十年的开始,2010年4月16日,股指期货正式启动,标志着我国资本市场改革发展又迈出了一大步,这对于发育和完善我国资本市场体系具有重要而深远的意义。但是由于中国股市仍旧处于初级阶段,操纵市场和内幕交易等问题让股市一直处于大幅震荡之中,巨大市场风险使得中国股市让人望而生畏。投资股市一度被视为不务正业。甚至“远离毒品,远离股市”曾作为警示后人的名言。
“股市有风险,入市需谨慎”,毋庸置疑,投资股市有很大的风险。但是股市仍旧以其巨大魔力,吸引着一批又一批的投资者前仆后继。归根结底,股票投资是我们资产保值或升值的总要途径。本文主要研究股指期货的投资策略并对其进行了详细的分析,但愿为所有投资者以及自己的股指期货投资有一定的好的作用,能让投资者在股指期货操作中挥洒自如,游刃有余,最终驶向成功的彼岸。
本文主要内容有以下几部分:
第一部分,股指期货的基本知识介绍,主要介绍了股指期货的定义、股指期货合约的主要要素、股指期货的特点、我国股指期货市场主要组成以及股指期货投资的作用和功能等。
第二部分,股指期货策略分析,主要从股指期货投资市场的三类投资者(投机者,套期保值者和套利者)的角度详细分析了投资策略方法及原理。
1、股指期货基本知识介绍
股指期货的定义
所谓股指期货,就是以某种股票指数为标的资产的标准化的期货合约。买卖双方报出的价格是一定时期后的股票指数价格水平。在合约到期后,股指期货通过现金结算差价的方式来进行交割。
股指期货交易与股票交易相比,有很多明显的区别:
(1)股指期货合约有到期日,不能无限期持有。股票买入后正常情况下可以一直持有,但股指期货合约有确定的到期日。因此交易股指期货必须注意合约到期日,以决定是提前平仓了结持仓,还是等待合约到期进行现金交割。
(2)股指期货采用保证金交易,即在进行股指期货交易时,投资者不需支付合约价值的全额资金,只需支付一定比例的资金作为履约保证;而目前我国股票交易则需要支付股票价值的全部金额。由于股指期货是保证金交易,亏损额甚至可能超过投资本金,这一点和股票交易也不同。
(3)在交易方向上,股指期