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上市企业融资方式比较.doc


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上市企业融资方式比较.doc
文档介绍:
融资方式比较
贷款(实际成本10%以上) 与银行信贷部人士交流,目前银行放款加上隐形费用总成本在10%到12%,有抵押有担保8.5%起,无担保9.5%起
此外,企业即使获得银行贷款,也无法获得全额现金贷款,其中很大一部分由承兑汇票代替。大部分银行都有30%-50%的承兑汇票,有的银行甚至将100%贷款额度用承兑汇票进行放贷,且不能贴现。企业不得不通过民间资本贴现,现在民间资本的贴现率已达7%以上(半年期),折合年贴现成本14%以上。
目前,银行贷款一至三年期的基准利率为6.4%,上浮30-50%,即8.32-9.6%
短融(2.9%左右) 中票(4.2%左右) 短期融资券指企业依照《短期融资券管理办法》的条件和程序在银行间债券市场发行
(即由国内各家银行购买不向社会发行)和交易并约定在一年期限内还本付息的有价证券。
中期票据是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分
期发行的,约定在一定期限(3-5 年为主,没有上限)还本付息的债务融资工具。
其中,短期融资券包含超短期融资券,超短期融资券是短期融资券的特殊形式。
另有270天以内的超短期融资
优势:(1)审批简单、发行速度快;(2)利率市场化定价,一般低于银行同期贷款利率,
(3)可免担保(4)不会因为债务
融资工具的使用而导致股权的稀释
股权融资(发行成本8.5%到10%,加上信托费用约10%到12%)
上市公司股东将所持的上市公司股票的收益权作物标的物转让,同时约定一定期限后进行回购(或第三方收购)的融资方式。股票收益权融资可以借助银行、信托等平台进行。
按照收益权转让期限划分,通常分为一年期、一年半期和两年期三个品种。期限不同,融资成本不同。
流通股和限售股均可进行股票收益权融资,限售股需融资到期解禁。
流通股收益权转让质押率原则上不超过五折,限售股时候收益权转让质押率原则上不超过4折,具体项目还要结合客户的信用情况、还款来源和资金用途一并考虑。
适用对象:上市公司的前十大股东(可以是法人股东,也可以是自然人股东)
客户持有的股票市值不低于一亿元
融资额不低于5000万元
优势:1、股权融资可以盘活短期内不打算变现的股票资产,提高资金使用效率
2、融资的资金使用灵活,受国家政策法规限制性小
3、融资审批程序方便快捷,从客户提交资料到资金到位约一个月时间
信托(约14%到16%的总成本)
股权质押信托房地产信托普通的固定资产抵押信托政府应收账款抵押信托,发行简便,融资快(一般三周到一个月内完成融资)
金融租赁典当
金融租赁是指由承租人选定所需设备后,由租赁公司(出租人)负责购置,然后交付承租人使用,承租人按租约定期交纳租金。金融租赁合同通常规定任何一方不能中途毁约,租赁期满后,租赁设备可以由承租人选择退租、续租或将产权转移给承租人。金融租赁方式大多用于大型成套设备的租赁。
金融租赁公司对股东租赁和其他融资逾期1年后,中国人民银行可责成金融租赁公司转让该股东出资及其他权益,用于偿还金融租赁公司的负债。
1.租赁融资门槛低。
2.租赁融资能延长资金融通期限,加大中小企业的现金流量。
3.租赁融资可以改善中小企业的财务状况,提高中小企业的融资能力。
4.租赁融资有利于中小企业利用外资,引进国外先进技术。
5.与银行贷款相比, 内容来自淘豆网www.taodocs.com转载请标明出处.
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