中国寿险产品结构调整的影响因素分析.doc

1 前言
结构调整是近年来寿险业务发展和监管工作的主线,也是行业有效应对经济周期风险,充分发挥保障功能,提高可持续发展能力,提升核心竞争力的根本途径。近年来,在监管部门引导和各寿险公司努力下,寿险业务结构调整取得了初步成效,但由于思想认识、方式方法、体制机制等方面存在缺陷,其整体效果和持续性大打折扣。随着行业对寿险发展规律、经营特性、核心技术等方面认识的不断深入,国内经济结构转型步伐的加快,结构调整对寿险业的科学发展更具战略意义。我国寿险业要想尽快摆脱目前的困境,走上可持续发展之路,必须遵循寿险业发展的基本规律,在改善和优化产品结构上下功夫。


人寿保险作为一种处理生命周期不确定性的风险管理工具,受经济发展因素、人口因素、制度因素和经济环境等因素的影响,到目前为止人们对人寿保险的需求已演变成保障需求、储蓄需求和投资需求,人寿保险产品也被赋予了更多的功能和内涵。
与此相应,寿险公司的产品供给结构也发生了变化。根据寿险产品的发展历程和险种设计特征,可将寿险产品分为传统寿险与新型寿险两大类,或将寿险产品分为保障型(普通寿险)、储蓄型(分红险) 和投资型产品(万能险、投连险) 三类。
近年来,新型产品保费收入迅猛增长,逐渐超越传统寿险成为了市场的主导,使得寿险产品结构发生了颠覆性变化,业务功能由保障型向储蓄型、投资型方向转化。各种非传统寿险的出现,弥补了传统寿险的缺陷,增加了寿险与其它理财工具的竞争力,为人们提供了更多的选择空间。但是,保障功能作为保险的最基本功能,是保险市场有别于其它市场的重要特征,也是关系保险公司自身的健康、可持续发展的关键。另外,由于分红产品具有强大的储蓄功能,对于维护人们的根本利益、稳定社会起到了至关重要的作用。尤其是在目前我国居民收入水平尚且偏低、寿险市场还不成熟的条件下,保障型、储蓄型产品的发展更适合人们的消费倾向,而投资型产品的过快发展必然会造成很大的风险隐患。因此,对寿险产品结构进行优化、调整尤为重要。
国际上,对于寿险业结构调整与优化,虽然已有大量的理论和实证研究,但是,这些文献大都关注于发达国家本国的保险市场寿险产品,对于中国本土的保险市场寿险产品结构发展的探讨较少。国内的经济学者们从21世纪初期开始,对我国寿险产品结构的调整和优化进行了不少研究,如曾应禄、石玉凤、邵立娟、邓乐天等学者。他们分别从寿险产品结构调整的重要性及意义、影响我国寿险产品结构变化的主要因素(周玉坤,2005)、寿险业产品结构优化的方向与对策(李秀芳,2012)及寿险产品结构调整存在的问题(曾应禄,2003)进行了理论研究,却缺少相应的实证研究。
卓志(2001) 对我国寿险需求的决定因素分析进行了实证分析,用线性回归计量方法对国民生产总值、个人可支配收入、储蓄、恩格尔系数、利率和社会保障制度安排等因素进行研究,首次证明了经济的快速增长,正成为影响我国人寿保险消费的重要且显著的因素,且收入弹性较大。邵立娟(2005)对寿险公司产品结构配置及优化进行了实证研究,但其研究是基于公司微观层面的实证分析,缺少对宏观经济因素的考虑,而宏观经济也是影响产品结构调整的重要因素。

本文力图从宏观层面对寿险结构调整问题进行补充,以国内较大的寿险公司为研究对象,分析我国寿险结构的现状,应用单位根检验和多元线性回归方法进行实证研究,寻找影响寿险产品结构的宏观因素,并结合我国寿险产品结构存在的问题,提出寿险产品结构调整的政策建议。

本文研究意义,具体体现在以下三个方面:
第一,梳理寿险产品结构调整的文献及概念,探究中国寿险产品结构现状及存在的问题,为更深一步分析其影响因素,提出切实可行的政策建议提供思路。寿险结构最先是由W Rudelius, GL Wood提出,这个提出奠定了寿险产品结构调整对寿险业发展的重大意义,之后很多学者就人寿保险产品的开发和优化作深入的研究,系统地从投资性、保费支付、投资决策、保险期限及担保方式等角度分析新型寿险产品,为寿险业多样化发展提出理论支持。
第二,探寻影响寿险产品结构的宏观因素,实证分析这些宏观因素对寿险结构的影响,为寿险结构调整的政策建议提供实证依据。产品结构受金融市场发展水平、通货膨胀率、利率等因素的影响,寿险公司应树立科学的产品结构调整理念,结合宏观环境调整产品结构。
第三,提供若干寿险结构调整的政策建议。结合寿险产品结构存在的问题和影响寿险产品结构的宏观因素,分别从寿险公司和政府的角度提出了几点解决我国寿险产品结构存在的问题的有效措施。

关于寿险产品结构影响因素的实证分析,目前国内外实证研究并不多见,大部分实证还多是集中于寿险产品优化创新或寿险市场结构发展等方面。寿险产品业务