利率联动型结构化产品种类.doc

发行种类
主要特征
双限浮动利率债券(collared FRN)
所支付利息有最高、最低限制的浮动利率债券(floating rate note; FRN)
有上限的浮动利率债券(capped FRN)
所支付利息有最高限制的浮动利率债券
有下限的浮动利率债券(Floored FRN)
浮动利率债券,但其票面利率有最低限制
可转换成其他债券的债券(convertible to bonds)
可转换成其他一种或多种不同债券
不同付息方式债券(constrained dual bias)
债券有效期内,在不同期间采用不同付息方式,包括固定利率、变动利率或不支付利息。采取变动利率付息方式时还可附加利率上限、下限或双限。
可变换利息支付方式债券
(optional basis conversion)
债券的发行人或持有人均有权可以选择变换利息的支付方式(如由固定利率转换为浮动利率)
与利率联动债券(yield-linked)
所支付利率与某一有价证券(通常指债券)的利率联动
与LIBOR联动债券(LIBOR-linked)
所支付利率与伦敦银行间拆款利率(London Inter Bank Offering Rate; LIBOR)联动
与互换利率联动债券(swap rate-linked)
所支付利率与互换利率(swap rate)联动
本金与互换利率联动债券
(redemption; swap rate-linked)
到期还本金额的多少与互换利率联动
反向混合型产品(reverse hybrid)
无法单独归类的反向浮动利率债券的变化
浮动利率变固定利率债券(FRN/FX)
在一特定日期之后变为固定利率债券的浮动利率债券
浮动利率变逐步调升固定利率债券
(FRN/step-up)
浮动利率债券,但从一特定日期起至后,其票面利率会逐步调升(stepping up)
固定利率变浮动利率债券(FX/FRN)
从一特定日期起变为固定利率债券的浮动利率债券
固定利率变逐步调升浮动利率债券
(FX/step-up FRN)
从一特定日期起变为逐步调升浮动利率债券的固定利率债券
固定利率变反向浮动利率债券
(FX/reverse FRN)
从一特定日期起变为反向浮动利率债券的固定利率债券
固定利率变逐步调升反向浮动利率债券
(FX/reverse step-up FRN)
从一特定日期起变为逐步调升反向浮动利率债券的固定利率债券
有期间上限的浮动利率债券(periodic cap)
浮动利率债券,其票面利率在每一期间均设有上限
触价生效或取消债券(interest range factor)
偿付本金或利息金额的多少与利率联动的债券。当利率变动至触及生效价(knock-in price)或触及取消价(knock-out price)时,其内嵌的选择权便会自动生效或取消
反向可转换成其他债券的债券
(reverse convertible to bonds)
通常为高票面利率债券,其还本金额为某一特定债券价值或债券本身面额两者中较小者
反向浮动利率债券(reverse FRN)
所支付利息为某一固定利率减去一浮动利率指标,如3%-3月期LIBOR
反向逐步调升浮动利率