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长期投资决策
2010年10月17日
8/13/2018
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管理会计
长期投资决策分析
指标类型
非折现评价指标
投资利润率(ROI)
静态投资回收期(PP和PP’)
折现评价指标
净现值(NPV)
内部收益率(IRR)
评价指标的运用
单一方案
多个互斥方案
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管理会计
指标类型
四种分类:
非折现评价指标与折现评价指标
正指标与反指标
绝对量指标与相对量指标
主要指标、次要指标和辅助指标
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管理会计
长期投资决策分析
指标类型
非折现评价指标
平均报酬率(ARR)
静态投资回收期(PP和PP’)
折现评价指标
净现值(NPV)
内部收益率(IRR)
评价指标的运用
单一方案
多个互斥方案
8/13/2018
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管理会计
非折现评价指标
平均报酬率(ARR)
ARR =年利润或年均利润/投资总额×100%
含义:投资1元钱时所得利润是多少
主要特点是正指标;相对数指标;是辅助指标。
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管理会计
非折现评价指标
静态投资回收期(PP)
定义
含义:还本期
两种形式:PP主要特点:绝对数指标、反指标、是次要指标。
8/13/2018
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管理会计
长期投资决策分析
指标类型
非折现评价指标
平均报酬率(ARR)
静态投资回收期(PP)
折现评价指标
净现值(NPV)
内部收益率(IRR)
评价指标的运用
单一方案
多个互斥方案
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管理会计
折现评价指标
净现值(NPV)
定义
主要特点:折现、绝对值、正指标,是主要指标。
例:现在要一次性投入15万元,要确保未来30年每年年末收到1万元,利率为5%,问这项目投资是否划算?
思路:未来的收益折成现在的金额,也就是把未来的1万元折成现在的金额。如果>投入则划算。
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管理会计
折现评价指标
内部收益率(IRR)
定义(使NPV=0的折现率)
主要特点:折现、相对值、正指标,是主要指标。
计算前提:年金
内插法:(要点:找出相同年限的两个最相近的折现率,套用公式)
IRR=小的值%+[(大的值—目标值)/(大的值—小的值)](大的值%—小的值%)
至少要3个数值
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管理会计
一般方法:
IRR=rm+(NPVm-0)/(NPVm-NPVm+1)*(rm+1-rm)
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