2012年项目决策分析与评价-基础讲义-第十三章不确定性与风险分析.doc

第十三章不确定性与风险分析
 
大纲要求
敏感性分析的内容、方法及运用
盈亏平衡分析的内容、方法及运用
风险分析的内容、方法及风险对策分析
考试内容分析
本章在考试中所占比例较高,但是出题点相对比较固定,风险与不确定性的区别和性质,敏感度系数的计算,敏感性分析图,盈亏平衡点的计算,期望值、离散系数的计算,概率树分析,常用的风险对策等,这些都是比较热门的考点。
第一节概述
一、风险与不确定性的概念
(一)风险与不确定性

风险是未来变化偏离预期的可能性以及其对目标产生影响的大小。
风险的特征:
①风险是中性的,既可能产生不利影响,也可能带来有利影响。
②风险的大小与变动发生的可能性有关,也与变动发生后对项目影响的大小有关。变动出现的可能性越大,变动出现后对目标的影响越大,风险就越高。

不确定性:是与确定性相对的一个概念,指某一事件、活动在未来可能发生,也可能不发生,其发生状况、时间及其结果的可能性或概率是未知的。
区别
风险
不确定性
①可否量化
可以量化的,其发生概率是已知的或通过努力可以知道的,风险分析可以采用概率分析方法,分析各种情况发生的概率及其影响;
不可以量化的,不确定性分析只能进行假设分析,假定某些因素发生后,分析不确定因素对项目的影响。
②可否保险
可以保险
不可以保险
③概率可获得性
发生概率是可知的,或是可以测定的,可以用概率分布来描述
发生概率未知
④影响大小
可以量化,可以防范并得到有效的降低
代表不可知事件,因而有更大的影响
(二)不确定性与风险的性质和分类

(1)客观性。不确定性与风险是客观存在的,不可能完全根除,只能采取措施降低其不利影响。
(2)可变性。可能造成损失,也可能带来收益是不确定性与风险的基本特征。
(3)阶段性。投资项目的不同阶段存在的主要风险有所不同。投资决策阶段、项目实施阶段、项目运营阶段所面临的风险是不同的。
(4)多样性。依行业和项目不同具有特殊性。
(5)相对性。对于项目的有关各方(不同的风险管理主体)可能会有不同的风险,而且对于同一风险因素,对不同主体的影响也不同。
(6)层次性。风险的表现具有层次性,需要层层剖析,才能深入到最基本的风险单元,以明确风险的根本来源。

表13-1 一般风险分类
分类方法
风险类型
特点
按照风险的后果分

纯风险
只会造成损失,不能带来利益
投机风险
可能带来损失,也可能产生利益
按照风险事件主体的承受能力分
可承受风险
风险的影响在风险事件主体的承受范围内
不可承受风险
风险的影响超出了风险事件主体的承受范围
按照技术因素分
技术风险

由于技术原因而造成的风险,如技术进步使得原有的产品寿命周期缩短,选择的技术不成熟而影响生产等
非技术风险

非技术原因带来的风险,如社会风险、经济风险、管理风险等
按照独立性分

独立风险
风险独立发生
非独立风险
风险依附于其他风险而发生
按照风险的可管理性分



可管理风险
可以预测,并可采取相应措施加以控制的风险
不可管理风险

有较强的不确定性,难以预测,因而也无法采取适当措施应对的风险
按照风险的边界划分



内部风险

风险发生在风险事件主体的组织内部,如生产风险、管理风险等
外部风险

风险发生在风险事件主体的组织外部,只能被动接受,如政策风险、自然风险等
按照风险的影响范围分




基本风险

作用于整个社会和大多数人群的风险,具有普遍性,如战争、自然灾害等。其特点是影响范围大,后果严重
特殊风险


仅仅作用于某一特定单位(个人、项目或企业)的风险,不具有普遍性,如偷盗、抢劫、房屋失火等。其特点是影响范围小,虽然就个体来说,损失可能非常大,但相对于整个社会经济而言,后果并不严重
【例题2009年真题】风险和不确定性是既相互联系,又相互区别的两个概念,两者间的区别表现在( )。






[答疑编号502334130101]
『正确答案』ACD
『答案解析』参见教材P421。
二、不确定性分析与风险分析
不确定性分析是对影响项目的不确定性因素进行分析,测算它们的增减变化对项目效益的影响,找出最主要的敏感因素及其临界点的过程。
风险分析则是识别风险因素、估计风险概率、评价风险影响并制订风险对策的过程。