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投资意义与作用
流动比率的底层逻辑是考查可以快速变现的流动资产,能覆盖多少近期将要偿还的负债。就像你今年必须要偿还10万元,要看你手里能快速变现的资产能否达到10万元,如果达不到,就要借新债拆东墙补西墙,或者折价变卖非流动性资产(如车、房)来偿还。
如果企业沦落到要变卖非流动资性资产来偿还短期负债的境地,它的日常经营势必会受到影响,或业绩下滑,或者财务费用升高,而一旦出现这种捉襟见肘的情况,被市场曝光,股价必将下跌。或者反过来推导,流动比率很高,说明企业的正常经营不会受影响,进而不会因为这一问题而影响股价下跌。
流动比率的比值,最好达到两倍以上。因为企业不仅要应付清偿短期债务的问题,还要进行日常经营。所以不能将全部的钱都用来准备还债,还要有一部分富余。两倍的流动比率算是一条中位线,当然是越高越好。
所以格雷厄姆在《聪明的投资者》一书中,为防御型投资者提了7条建议,其中一条就与流动比率相关,要求企业流动比率必须大于2。据2017年6月10日的有关统计,沪深两市3000余只股票,只有1446家符合流动比率大于2的要求,这就有一半的股票被筛选出去了,这样的话打击面是不是太广了呢?
格雷厄姆在《聪明的投资者》一书中,还给出了积极型投资的建议,其中对流动比率做了一些修正,,算是让了一大步。在2017年6月10日有关统计中,沪深两市共有2002家达到这一要求。
流动比率的底层逻辑是考查可以快速变现的流动资产,能覆盖多少近期将要偿还的负债。就像你今年必须要偿还10万元,要看你手里能快速变现的资产能否达到10万元,如果达不到,就要借新债拆东墙补西墙,或者折价变卖非流动性资产(如车、房)来偿还。
如果企业沦落到要变卖非流动资性资产来偿还短期负债的境地,它的日常经营势必会受到影响,或业绩下滑,或者财务费用升高,而一旦出现这种捉襟见肘的情况,被市场曝光,股价必将下跌。或者反过来推导,流动比率很高,说明企业的正常经营不会受影响,进而不会因为这一问题而影响股价下跌。
流动比率的比值,最好达到两倍以上。因为企业不仅要应付清偿短期债务的问题,还要进行日常经营。所以不能将全部的钱都用来准备还债,还要有一部分富余。两倍的流动比率算是一条中位线,当然是越高越好。
所以格雷厄姆在《聪明的投资者》一书中,为防御型投资者提了7条建议,其中一条就与流动比率相关,要求企业流动比率必须大于2。据2017年6月10日的有关统计,沪深两市3000余只股票,只有1446家符合流动比率大于2的要求,这就有一半的股票被筛选出去了,这样的话打击面是不是太广了呢?
格雷厄姆在《聪明的投资者》一书中,还给出了积极型投资的建议,其中对流动比率做了一些修正,,算是让了一大步。在2017年6月10日有关统计中,沪深两市共有2002家达到这一要求。
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