第十七章项目融资.ppt

第十七章项目融资
学****目的与要求
了解项目融资的定义及特征;理解项目融资的程序和考虑的因素;理解项目公司融资、BOT、ABS(资产证券化)、TOT这几种项目融资模式;了解项目融资中的风险以及采用什么方法来管理这些风险;了解项目融资风险担保的形式。
第一节概述
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广义:即指一切为了建设一个新项目、收购一个现有项目或者对已有项目进行债务重组所进行的融资活动。
狭义:项目融资是一直以项目公司为融资猪蹄,借款人将项目本身拥有的资金以及项目未来收益或权益作为融资还款来源,取得一种具有无追索权或有限追索权性质的融资活动或贷款活动。
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项目导向
无追索权或有限追索权
风险分担
非公司负债型融资
持续时间长
融资成本高
贷款技术复杂
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项目融资对于发展基础设施建设具有重要意义
项目融资可以拓展利用外资的方式
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项目融资的提出
项目融资可行性分析
项目融资模式的决策
项目融资结构的设计
项目融资合同谈判
项目融资实施
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项目的盈利状况
融资风险
融资模式
融资成本
融资担保
第二节项目融资的模式
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两种基本形式:
有投资者共同组建一个融资公司,再以项目公司的名义拥有和经营项目并安排融资。(通过项目公司融资的主要形式)
投资者为减少其在项目中的直接风险,建立一个具有单一目的的项目子公司作为投资载体,以该项目子公司的名义与其他投资者组成合资结构安排融资。
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BOT(build-operate-transfer)既建设---经营---移交。是私营机构参与国家基础设施建设的一种形式。
BOT是私人资本参与基础设施建设,向社会提供公共服务的一种特殊的投资方式。
BOT(build—operate—transfer)即建设—经营—转让,是指政府通过契约授予私营企业(包括外国企业)以一定期限的特许专营权,许可其融资建设和经营特定的公用基础设施,并准许其通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款,回收投资并赚取利润;特许权期限届满时,该基础设施无偿移交给政府。
BOT优点:
有利于政府减少其财政负担
避免了政府的债务风险
有利于提高项目运作效率
可给大型承建公司提供更多的发展机会