我国证券投资基金投资风格研究(精).pdf

置南口丈学周面创匕学位论文
题名中英对照我国证券投资基金投资风格研究
作者姓名朱小强
指导教师姓名
、
及学位职称杜金崛博士、教授
学科、专业名称经济学金融学
论文提交日期年月
论文答辩日期年月
答辩委员会主席
论文评阅人
学位授予单位和日期
刁石
摘七
本文从概述证券投资基金入手, 从理论基础到实践论证等方面阐述了我国证
券投资基金投资风格的相关问题, 以期为证券基金市场参与者总结提出较系统的
。
分析方法和实践建议
在理论层面, 本文指出, 证券投资基金投资风格是基金在构建投资组合过程
。
中为应顺市场形势及迎合投资者偏好而表现出来的差异性基金投资风格源于其
投资理念和投资策略, 一方面引导着基金在证券市场上进行操作, 另一方面也影
。
响基金的经营业绩和市场交易价格本文还对影响基金投资风格的形成予以理论
根源上的探讨一是证券投资基金行为系统博弃分析二是证券投资基金的经济
、。
人决策人特征三是行为金融学的投资策略
在实践论证方面, 我国证券投资基金投资风格的实际表现与基金契约所设定
。
的不一致, 由此我们有必要对基金投资风格进行评定本文提出了基于流量数据
、
的基金投资风格评定方法并进行实证分析, 具体做法是采用股票持仓比例股
、
票集中度行业集中度、股票交易周转率等四类指标, 将具有代表性的只基
金在研究期间的季度年度投资组合公告相关数据代入进行计算分析, 从而评
。
定出样本基金在实际投资操作中的风格特征另外, 基于研究的延续性, 本文选
、、
用了平均收益率标准差夏普指数等指标评价比较以上样本基金的风险绩效,
、
结果显示, 在样本期间, 采取混合型管理模式进行成长与价值复合型投资较高
、。
集中度激进的投资风格较为合理
关健词证券投资基金投资风格理论探讨评定方法绩效比较
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月七
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长
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目录
第一章绪论……
选题背景和研究意义……
,
国内外研究现状…………
,
篇章结构和创新之处…………
研究方法……
第二章证券投资基金投资风格内涵与外延……
由证券投资基金说起……
证券投资基金投资风格的涵义……
从基金分离定理看基金投资风格的概念……
、
投资理念投资策略与投资风格……
,
证券投资基金投资风格与有效市场理论…………
证券投资基金投资风格的分类……
第三章影响证券投资基金投资风格形成的相关理论探讨……
证券投资基金行为系统博弈分析……
证券投资基金委托代理关系问题……
证券投资基金与监管部门的博弃分析……
证券投资基金业的合作竞争行为……
,
证券诗受资基金机构投资者行为…………
证券投资基金的经济人特征……
证券投资基金金融组织的决策人特征……
行为金融学的投资策略……
第四章我国证券投资基金投资风格的市场表现……
基金契约下的我国证券投资基金投资风格类型……
我国证券投资基金投资风格的历史变迁……
我国证券投资基金投资风格变化的原因分析……
第五章证券投资基金投资风格评定方法……
‘‘‘, 、‘、, ,
晨星风格箱方法………………………………
基于流量数据的证券投资基金投资风格评定方法……
评定指标及样本基金的选取……
基金投资风格评定指标的核算比较……
样本基金投资风格综合评定……
第六章不同投资风格类型的基金绩效比较……
基金绩效比较分析方法和指标的选取……
‘
评价结果及分析…………
第七章结论与建议……
主要观点及结论……
应用方面的建议……
注释……
参考文献……
致谢……
第一章绪论
选题背景和研究意义
自《证券投资基金管理暂行办法》于年月日颁布以来, 中国证
券投资基金开始走上严格依法, 规范发展的道路, 已成为中国证券市场的一支不
。
容忽视的重要力量基金不仅仅是一种简单的投资工具, 而且是一种金融组织或
金融制度, 具有两重特性, 在证券市场上扮演着机构投资者的角色, 具有经济人
。
和决策人的特征, 在进行投资时表现出一定的投资风格基金投资风格是基金在
构建投资组合过程中所表现出的策略和理念, 这种投资风格的确立, 一方面引导
基金在市场上进行操作, 另一方面也影响基金的经营业绩和市场交易价格, 并进
。
一步影响基金的投资价值我国证券投资基金在发起设立时大多数都提出了明确
。
的投资风格, 以树立自身市场形象, 吸