第15讲：不确定性分析.doc

第三节不确定性分析
不确定性分析是项目经济评价中的一项重要内容。常用的不确定性分析方法有盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析。一般来讲,盈亏平衡分析只适用于项目的财务评价,而敏感性分析和概率分析则可同时用于财务评价和国民经济评价。
一、盈亏平衡分析
盈亏平衡分析是在一定市场、生产能力及经营管理条件下,通过对产品产量、成本、利润相互关系的分析,判断企业对市场需求变化适应能力的一种不确定性分析方法,故亦称为量本利分析。在工程经济评价中,这种方法的作用是找出投资项目的盈亏临界点,以判断不确定性因素对方案经济效果的影响程度,说明方案实施的风险大小及投资项目承担风险的能力,为投资决策提供科学依据。
(一)基本的损益方程式
利润的表达式如下:
B=pQ-CvQ-CF-t×Q                                     ()
式中:B--利润;
p--单位产品售价;
Q--销售量或生产量;
t--单位产品营业税金及附加;
Cv--单位产品变动成本;
CF--固定成本。
式()明确表达了量本利之间的数量关系,是基本的损益方程式。它含有相互联系的6个变量,给定其中5个,便可求出另一个变量的值。
由于单位产品的营业税金及附加是随产品的销售单价变化而变化的,为了便于分析,将销售收入与营业税金及附加合并考虑,即可将产销量、成本、利润的关系反映在直角坐标系中,成为基本的量本利图,。
  基本的量本利图
(二)盈亏平衡分析方法
所谓盈亏平衡分析,就是将产销量作为不确定因素,通过计算企业或项目的盈亏平衡点的产销量,据此分析观察项目可以承受多少风险而不致发生亏损。
根据生产成本及销售收入与产销量之间是否呈线性关系,盈亏平衡分析又可进一步分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。
1. 线性盈亏平衡分析的前提条件
(1)生产量等于销售量;
(2)生产量变化,单位可变成本不变,从而使总生产成本成为生产量的线性函数;
(3)生产量变化,销售单价不变,从而使销售收入成为销售量的线性函数;
(4)只生产单一产品;或者生产多种产品,但可以换算为单一产品计算。
2. 盈亏平衡点的表达形式
项目盈亏平衡点(Break-even Point,BEP)的表达形式有多种。可以用实物产销量、年销售额、单位产品售价、单位产品的可变成本以及年固定总成本的绝对量表示,也可以用某些相对值表示,例如生产能力利用率。其中,以产量和生产能力利用率表示的盈亏平衡点应用最为广泛。
理解基本