第4讲 资金时间价值.ppt

第5章资金时间价值
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8/18/2018
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先看两个问题。
,,如此持续30年,假设股票的投资年报酬率为20%,问30年后他投资股票能积累多少财富?
,下月一号要付房款13万。他有两个选择。
其一:A银行已同意和他达成有如下条款的房屋按揭贷款合同。合同规定,银行下月一号借给张良13万,张良从下月末开始,每个月末还银行4000元。连续还36个月为止。
其二:B银行已同意和他达成有如下条款的贷款合同。合同规定,银行下月一号借给张良13万,借期3年。。
张良选哪一个对他更有利呢?
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1. 货币时间价值的概念
  2. 单利和复利
3. 等值、终值和现值
4. 年金的终值和现值
5. 求未知利率
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(1)货币时间价值的定义
货币的时间价值是指资金周转使用中,由
于时间因素而形成的差额价值。也就是说,
资金由于投放与收回的时间不同所产生的
差额价值。
例:现在将1万元存入银行,在年利率为
%的条件下,1年后将获得10,213元,
其中213元就是银行借用存款者1万元货币
一年的报酬,这即货币的时间价值。
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(2)货币时间价值的产生
它随着商品经济高度发展与借贷关系的产生和发展而产生的。
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货币时间价值通常是以绝对数利息来表示的。
一个计息周期的利息与本金的比值称为利率。
以年为计息周期的利率称为年利率
以月为计息周期的利率称为月利率。年利率和月利率可以互相换算。
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1. 货币时间价值的概念
  2. 单利和复利
3. 等值、终值和现值
4. 年金的终值和现值
5. 求未知利率
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1) 单利是指仅计算本金的利息,利息不能转入下期本金计息的方法。
若本金以P表示;
年利率以i 表示;
计息年数以n 表示。则:
1年的利息为 P × i; n年的利息为P × I × n;n年的本利和为Fn = P(1+ i × n)。
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[例5-1. P112] 若企业向银行取得1年期贷款 100,000元,年利率为5%,单利计息。
根据 Fn = P(1+ i × n)
则1年以后的本利和为:
100,000 × (1+ 5%) = 105,000(元)
3年以后的本利和为:
100,000 × (1+ 5%× 3) = 115,000(元)
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(2)复利
复利是指本金和以前计算期累计利息的总
和作为计算基础,前期的利息在下一期并
入本金一起计息的方法。在这种计息方法
下,既要计算本金的利息,又要计算利息
的利息。
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