安徽星马汽车股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要.doc

安徽星马汽车股份有限公司
首次公开发行股票招股说明书摘要
发行人:安徽星马汽车股份有限公司
注册地址: 安徽省马鞍山经济技术开发区


重要声明
本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况。招股说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站()。投资者在作出认购决定之前,应仔细阅读招股说明书全文,并以其作为投资决定的依据。
特别风险提示
本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列投资风险:
一、财务风险
(一)存货跌价及应收款项发生坏帐的风险
在目前市场竞争日益激烈的情况下,公司为了进一步扩大市场占有率,增加产品的销售收入,存货和应收款项可能有所增长。因此公司存在存货跌价、应收款项发生坏帐的风险。
截至2002年12月31日,, 万元。
(二)净资产收益率下降引致的风险
扣除发行费用后,发行人完成本次发行将可募集资金28598万元,而截至2002年12月31日,,故不考虑2003年度实现的利润及利润分配因素,截至2003年12月31日,,,但发行人2003年度可实现的净利润不可能保持同比例增长,因此,发行人存在由于净资产收益率下降引致的相关风险。
(三)资产负债率较高的风险
专用汽车属于资本密集型产业,维持正常生产经营、进行技术改造以及研制开发新产品等都需要大量资金。本公司近年来业务扩张极为迅速,为抓住市场机遇,增加公司价值,本公司以银行贷款、远期信用证等形式取得的债权融资额较大,财务杠杆较高。截至2002年12月31日,%。因此,本公司存在资产负债率较高的风险。
二、过度依赖单一类产品风险
本公司的主导产品是建设类专用汽车,主营业务非常突出。公司主要产品散装水泥车、混凝土搅拌运输车的销售收入占主营业务收入的比例,2000、%、 %%。由于产品结构相对单一,一旦本公司的主营产品不能满足市场越来越高的要求,或者技术革新、营销手段无法适应日趋激烈的行业竞争,可能导致发行人的主营业务收入和利润总额大幅下降,从而影响股东的收益,因此,公司存在依赖单一类产品的风险。
三、经营管理风险
(一)经营业绩增长过快可能引致的风险
本公司2000、、; 2000、2001及2002年度,、,同比每年的增长幅度均在200%以上。同时,公司主要产品的市场占有率上升也很快,以主要产品之一混凝土搅拌车为例,1998年市场份额为8%,%。但是,公司的这种发展势头能否持续,能否长时间保持自身在行业中的龙头地位和领先优势,具有一定的不确定性,国家宏观经济政策的变化、国际国内经济环境的变化等因素都会直接影响公司的盈利能力,一旦公司的经营业绩增速放缓,可能存在由此引致的相关风险。
(二)募集资金量较大可能引致的风险
随着公司业务的不断拓展,特别是在发行上市后,公司的经营规模将会进一步扩张。公司本次发行股票预计募集资金28598万元,,。并且,公司的组织结构和管理体系在上市后也将趋于庞大和复杂。能否在这种情况下,继续保持较高的运营效率和决策效率,是公司管理层将要面临的巨大挑战。

目录
第一章释义………………………………………………………………… 1-2-8
第二章本次发行概况………………………………………………………… 1-2-9
第一节本次发行的基本情况………………………………………………… 1-2-9
第二节本次发行的有关机构………………………………………………… 1-2-9
第三节本次发行的重要日期…………………………………………………1-2-13
第三章主要风险因素及对策…………………………………………………1-2-14
第一节财务风险及对策………………………………………………………1- 2-14
第二节业务经营风险及对策…………………………………………………1-2-15
第三节市场风险及对策………………………………………………………1- 2-17
第四节技术风险及对策………………………………………………………1-2-19
第五节管理风险及对策……………………………………………