关于短期偿债能力的探讨.doc

关于短期偿债能力的探讨.doc关于短期偿债能力的探讨
一、短期偿债能力概述

短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力,它反映企业偿付日常到期债务的能力。一个企业的短期偿债能力大小,要看流动资产和流动负债的多少和质量状况。
企业流动资产的数量和质量超过流动负债的程度,就是企业的偿债能力。高质量的偿债能力将会直接提升企业的市场价值,从而吸引更多的投资者。

目前反映企业短期偿债能力主要采用的几个指标,分别是:运营资本指标、流动比率、速动比率、现金比率。
二、短期偿债能力分析存在的问题
现用的短期偿债能力指标虽然在总体上揭示了企业的偿债能力,但在计算过程中并未充分考虑企业资产、负债的属性、质量和会计核算上的计量属性,也未考虑表外事项的影响,对企业偿债能力的反映存在着一定的局限性。它未充分考虑企业资产属性上的差异、企业资产的质量、企业资产计量属性的影响、企业负债的属性、或有负债对企业短期偿债能力的影响,现行分析比率的比较标准也亟待完善。
三、短期偿债能力的改进

准确界定速动资产的计算口径,速动资产应指确有把握能随时变现的资产,不应笼统地界定为流动资产扣减某些项目。其构成应为:速动资产=货币资金+短期有价证券+剔除应收关联企业的应收票据+账龄小于1年且剔除应收关联企业的应收账款净额+变现能力很强的存货净值。
应把使用存货的历史成本与使用重置成本或现行成本计算出来的流动比率进行比较。若在重置成本或现行成本下计算出来的流动比率比原来的数值大,即表明企业的短期偿债能力得以增强,反之则削弱了。
在计算流(速)动比率时,对应收账款应按账龄逐一分级进行折算以分析其变现能力。例如,对超过半年的应收账款打20%一40%的折扣;对1年以上的应收账款打50%一80%的折扣;对2年以上的这种仅仅是个象征符号的应收账款原则上不再列入流动资产。
考虑到预收账款的特殊性,在计算流动比率时,预收账款应作为分子中存货的减项而不应作为分母的一部分;在计算速动比率时,预收账款也应从流动负债中扣除。
将表外项目作为短期偿债能力分析指标的必要补充,由于流动比率与速动比率固有的缺陷,会计信息使用者在对企业短期偿债能力进行分析时,还应结合有关表外因素进行分析,这样的评价结果则更为准确。

动态认识存货及应收账款变现能力。要根据企业存货和应收账款的具体特点对其变现能力进行比较评价。具体做法是:结合市场需求,对存货资产进行细分,逐一考虑其变现能力及价值;而对应收账款采用账龄分析法,逐一分级考虑其变现能力及净值。此外,随着企业所处的宏观及微观环境的变化,存货及应收账款的变现能力也是始终处于一个动态的过程,必须随时加以追踪、评价及调整,以便该指标更能准确地反映企业的偿债能力情况。
重新界定有关资产及负债内容。新的短期偿债能力指标体系中的流动资产、速动资产以及流动负债的内容应该重新界定如下: