第3章 投资效果评价指标.ppt

第 3 章经济效果评价指标
河北联合大学经济学院史宝娟
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主要内容
静态评价指标
2
评价指标的类型
3
1
动态评价指标
3
3
2
第一节经济效果评价指标的类型

(一)绝对效果评价指标
用于投资项目或方案取舍(是否可行)的一类指标。
(二)相对效果评价指标
用于多方案选优的一类指标。
分两步走:
(1)首先要使用绝对效果评价指标判断各个方案是否可行。
(2)然后使用相对效果评价指标在可行的多个方案中选出最优。
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(一)动态评价指标——考虑资金的时间价值
(二)静态评价指标——不考虑资金的时间价值
评价中,以动态指标为主,静态指标为辅。

(一)价值型评价指标。是以货币为计量单位的评价指标,它反映投资的净盈利。
(二)效率型评价指标。是比率型的指标,它反映资金的利用效率。
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注意:
效率型指标只能用于绝对效果评价(判断项目是否可行)
如果使用效率型指标进行项目比选,可能产生与价值型指标不一致的结论。
∵净盈利最大的项目或方案,资金利用率不一定最高
最后判定的原则:
以净收益最大的项目(或方案)为优——净收益最大准则
原因:一般情况下,投资者追求的目标可以简化为净收益最大(而不是资金利用率最高)。
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(T)
(1)静态投资回收期
指以项目各年的净收益回收全部投资所需时间,用T表示。
(2)净收益包括利润+折旧
(3)全部投资=固定资产投资+流动资金
(4)投资回收期一般从建设期开始算起,若从投产期开始算起,应加以注明。
第二节静态评价指标
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(5)计算
1) 一般公式
累计净现金流量上年累计净现金流量
T= 首次出现正值的- 1 + ───────────
年份数当年净现金流量
其中: CI 表示现金流入量;CO 表示现金流出量
CI-CO 表示净现金流量;t 表示期数
2)用现金流量表中累计净现金流量计算
7
年份
项目
0
1
2
3
4
5
6
收入
50
70
70
70
70
投资
100
50
支出
15
20
20
20
20
净现金流量
35
50
50
50
50
累计净现金流量
-100
-150
-115
-65
-15
35
85
例:某项目现金流量如下表,求投资回收期。
解:
年
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3)当是一次性投资,且当年投产,年收入相同时,可用公式计算:
T=I/R 其中:I --投资;R--年收益
(6) 一般说T越小越好,但行业差异较大
(7) 单方案可接受判定准则(T0--基准投资回收期)
当 T≤ T0 方案可行;
当 T>T0 方案不可行。
(8)该指标的特点:直观,易于理解,计算简单,宜用在技术上更新速度快的项目进行风险评价;没考虑资金的时间价值,没考虑投资回收期后的收益情况。
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例1:某项目第一年初投资100万元,第二年初投资50万元,从第三年初开始投产,第三年末至第六年末每年收入70万元,支出20万元,求该项目的投资回收期?
解:
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