投资理财技巧之三章.ppt

投资理财技巧
顾新莲
中北大学经济与管理学院
2018/8/20
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财务管理专题顾新莲
第三章
融资概述
融资的意义
融资渠道与方式
IPO 概述
2018/8/20
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财务管理专题顾新莲
背景资料
对于国内新兴的太阳能光伏电池制造商——无锡尚德(Suntech)的董事长兼CEO施正荣博士而言,2005年绝对是最难以忘怀的一年。这一年的岁末,他成为中国大陆最引人注目的新贵。按照他所持股票的市值计算,施正荣以200多亿元人民币的身价超越了国美电器的黄光裕而成为中国的新首富。
这一切都源于无锡尚德的IPO及其随后于2005年12月14日在NYSE的上市。经过这次股权融资,无锡尚德及其战略投资者(Selling Shareholders)募集和套现近4亿美元。可在2002年,施博士还险些为了5万元的装修工程款和上门逼债的人在自己的办公室大动拳脚。
New York Stock Exchange (美国纽约证券交易所)。纽约证券交易所是目前世界上规模最大的有价证券交易市场。
IPO就是initial public offerings(首次公开发行股票)的简称。
是指符合国家法律、法规和规定要求、与发行人具有合作关系或合作意向和潜力并愿意按照发行人配售要求与发行人签署战略投资配售协议的法人,是与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人。
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无论是国美电器的黄光裕、苏宁电器的张近东、用友软件的王文京等财富新贵,还是李嘉诚、荣智健、邵逸夫等老牌华人财阀,都是靠公司投资和融资的完美搭配才书写出自己辉煌的财富人生。
在我国,上市等公司融资活动(以及兼并收购等扩展手段),被人们起了一个别致的中式称谓,叫做“资本运营”或“资本经营”。
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关于资本运营,在我国的企业界有着很大的争议。希望集团的刘永好是这么公开评价资本运营的:“过去我们做产品经营,是一分一分地挣钱;现在我们搞资本经营,是一块一块地赚钱。”
与此相反的是,远大集团张剑、张跃则是这么评价资本运营的:“那些热衷于资本运营的人,离骗子只有半步之遥!”
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拓普集团的宋如华等人,在1998年到2003年之间,通过买壳川长征和金狮股份,以及拓普科技在香港创业板的IPO,从证券市场融资十多亿元;然后以此为依托,大量圈地,以建设软件园为名目,大肆套取银行贷款数十亿元。拓普自己号称在IT、教育和通讯行业拥有良好的产品线,盈利状况非常好。
宋如华本人也曾经被媒体捧为中国的比尔·盖茨。但是实际情况却是,拓普集团及其旗下的子公司投资决策普遍失误,大量投资颗粒无收,完全依靠融入的增量资金来弥补存量经营资金的亏空。最终,由于媒体的揭发和自身资金链的断裂,拓普陷入了股价崩盘、银行逼债、诉讼缠身、员工离职的四面楚歌之中。
宋如华本人以1元人民币的代价转让所有持股之后,也悄然远遁美国。
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尽管如此,我们还是要看到,更多的中外成功公司是将各种融资方式和融资渠道有效对接,在获取大量资金之后,通过踏踏实实的实业投资不断获取利润以回报股东、债权人等利益相关者。这样的大股东和管理层,是当之无愧的企业家和职业经理人。
王石的团队和张瑞敏的团队都是这方面的代表。
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无锡尚德电力控股有限公司董事长兼CEO。
施正荣被《时代》评为“全球环保英雄”,在2007年,作为唯一的企业家,成为“绿色中国年度人物”,2008年,被英国媒体评选为“可拯救地球50人”之一。他使中国光伏产业与国际差距缩短了15年。
2007年,尚德的太阳能电池生产量为364兆瓦,按公司对产品保证稳定运行25年计算,可产生100亿度绿色电力,相当于减少燃烧500万吨标准煤,减排735万吨二氧化碳气体。
施正荣
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作为白手起家,草根创业的成功案例,这个霸气十足,门牙之间齿缝很大的中国首富是一代中国富豪的缩影。
在熟悉他的人看来,黄光裕的商业直觉、经营天分、发展魄力都令人相当佩服,但是黄氏帝国辉煌的取得,却与当年的时势、政策密不可分。
黄光裕
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第一节融资的意义
大家都知道手里没有钱什么都
做不成。
融资的意义就在于有米下锅。
任何企业的经营活动都离不开
资金的支持。离开资金,经营
活动就无从谈起。
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