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保险投资效益风险分析
摘要]我国保险业目前实行超常规发展,困扰其发展的瓶颈即投资问题。在保险资金投资渠道放宽后引起的效益问题、风险问题、资源有效配置等问题,对保险业的长期运营和社会稳定将产生深刻的影响,应引起关注和重视。
金融业的对外开放和快速发展,推动了社会的进步,在国民经济运行
中发挥越来越重要。保险业作为dddtt金融业的重要,在稳定社会、保障民众、资金融通等方面极作用。保险业目前实行超常规发展,、风险问题、资源有效配置等问题,对保险业的长期运营和社会稳定将产生深刻影响,应引起关注和重视。
一、我国保险资金运用现状
按我国《保险法》规定,保险资金的运用,限于在银行存款、政府债券、金融债券、企业债券、投资基金和国务院规定的其他资金运用形式。目前,我国保险资金运用有以下特点:
,满足不了保费快速增长的需求
据有关资料显示,截止2003年底,各保险公司保险资金运用余额为8739亿元,其中:银行存款为4550亿元,%;购买国债1400亿元,%;%;%;%。保险公司持有的企业债券已占债券总量的一半,%,保险公司正逐步成为资本市场主要的机构投资者。
,形成较大的利差损
保险资金投资收益逐年下降,%,%,与以前年度保单预定分红率5%、6%相比
,出现利差损。保守估计,保险公司以前年度累计利差损高达数百亿元,已成为企业经营的历史包袱,制约企业的长期、稳定发展。

目前,保险投资还处在粗放经营阶段,面对庞大的经营资产,没有形成成熟的管理思想,凭经验投资,靠天吃饭的情况8 tt t 8. com比较普遍。国外比较普遍运用的资产负债管理、投资组合理论在国内保险投资领域还处在探讨、摸索阶段,金融衍生工具的使用为空白,没有避险工具,。
粗放经营的结果是投资收益呈现大幅波动,走低。首先是保险公司收益下降,有些公司甚至出现,引起股东不满,股东信心下降,对公司长期经营会产生不利8 tT 影响;其次,客户也不满意,因为8 Tt t 8. com投资收益下降,造成投资连结保险客户账面价值降低,甚至出现,购买分红产品的客户分不到预期红利,出现投诉保险公司误导的情况8 tt t 8. com;第三,由于. com保险公司效益下降,出于成本考虑,将会减少为客户提供附加价值服务,对客户服务的深度、广度和质量也会降低等等。这些情况8 tt t 8. com在社会上将造成不好的结果,既影响保险公司的信誉,对保险行业也是8tt t 8. com一种伤害,甚至还会影响社会的稳定,使保险失去保障民众、造福社会的作用。
二、国外投资趋势

国外保险企业发展的趋势之一是规模大型化、经营集团化,充分发挥资本并购、投资的积极作用,走上快速成长之路。1998年,美国花旗银行和大型保险公司旅行者集团合并,成立新花旗集团,服务范围涉及商业银行、保险、投资银行、资产管理、基金等金融业务;1999年,德意志