第三节 经济院宏经ppt第十六篇 章 篇 章节重点.ppt

第三节货币政策
一、基础知识
(一)银行制度
(二)存款准备金制度
(三)货币创造乘数
(四)公开市场
(五)货币政策传导机制:货币供给是怎样影响总需求的?
二、政策的运用
(一)总原则
(二)三大政策工具
(三)其他措施
三、局限性
银行制度
1、中央银行
(1)发行的银行:垄断一国货币发行权
(2)银行的银行:同商业银行进行业务往来
(3)国家的银行:执行货币政策,监督其他银行
2、商业银行
(1)负债业务:吸收存款
(2)资产业务:发放贷款,投资购买债券
(3)中间业务:代客结算
存款准备金制度
1、准备金:Reserve
商业银行在发放贷款之前,必须保留一定比例现金,以便支付给前来取款的客户。
吸收存款额=准备金+发放贷款额
2、法定准备率:Required Reserve Rate
由中央银行规定的准备金占商业银行全部存款的比率。rd
吸收客户存款
贷款
银行
留下准备金
货币创造乘数:银行是如何创造货币的
1、货币创造乘数
2、前提:
(1)商业银行无超额储备excess reserve,否则,
(2)银行客户不在手边保存现金cash,否则
(3)考虑到非银行部门持有的通货
公开市场
Open Market,又称金融市场,各种信用工具交易的场所。包括:
1、货币市场:从事短期信用工具买卖
2、资本市场:从事长期信用工具买卖
(1)一级市场:发行市场
(2)二级市场:流通市场
政策工具
1、公开市场业务:操作灵活/结果容易预测/最常用
(1)原则:央行在公开市场买进或卖出政府债券,调节货币供给量和利率。
(2)操作:
2、再贴现率政策:央行被动地等待
(1)释义:商业银行或者其他金融机构由于准备金临时不足而向央行借款,借款时支付的利息率为再贴现率。
(2)操作:萧条,再贴现率下降,商行向中央银行的借款增加,货币供给上升。繁荣时期,再贴现率上升,货币供给下降。
3、调整法定准备率:效果猛烈,较少使用/存在时滞
萧条,降低法定准备率,商业银行对外贷款增加,另外货币创造乘数上升,从而货币供给增加。
美国,rd变动1%,导致M变动20亿美圆。所以不能轻易变动rd.
其他措施
1、道义劝告
无法律地位,但效果不错
2、垫头规定:对证券市场放款
3、Q号条例:规定商业银行的利率上限
4、控制分期付款和房地产抵押贷款条件
局限性
(一)公众预期的影响
利率下降、产生悲观预期→C、I不会显著增加
(二)货币流通速度的限制
通货膨胀时期,货币流通速度加快,致使降低M的效果不明显
(三)流动偏好的存在
致使利率不可能降得太低,使货币政策效果打折扣
(四)时滞的困扰:
认识时滞
影响时滞
行动时滞