第25章 金融市场和货币的特殊形态.ppt

第25章金融市场和货币的特殊形态
在历史上、货币一直都这样的困惑着人们;要么很多却不可靠,要么可靠但又稀缺,二者必居其一。
——加尔布雷思《不确定的年代》
加尔布雷思,美国著名的经济学家和新制度学派的领军人物
我们现在转向货币:研究对货币的需求以及银行在货币供给中的作用
货币
总需求
总供给
AS和AD的相互作用
内容与结构
A、现代金融系统
B、货币的各种特殊形态
★货币的演变
★货币供给的构成
★货币需求
C、银行和货币供给
D、股票市场
A. 现代金融系统
金融是指经济代理人以消费或投资的目的从其他代理人那里借入或者贷出资金的过程。
与金融相关的活动发生在金融系统。金融系统的重要组成部分包括货币市场、资本市场、股票市场和外汇市场等。
提供金融服务和产品的机构叫
金融中介。最重要的金融中介是商业
银行,另一大重要金融中介包括保险
公司和养老基金。
经济中资金流的流通渠道
金融中介
金融市场
共同基金可以买卖不同的投资组合的股票
投资者
储蓄者
居民户按月将薪金存放在支票账户中
居民户购买政府公债或通用汽车公司的股票
公司发行流通债券或公开发行原始股(IPO)
小企业从银行借款投资于比萨饼烤箱
金融系统的功能
金融系统在不同时间、部门和地区间转移资源
金融系统控制风险
金融系统根据单个储蓄者或投资者的需求吸收和发放资金
金融系统发挥着重要的票据交换所的功能
金融资产的类别
1、货币
2、储蓄账户,指在银行的存款
3、政府证券
4、股权,是指对企业的所有权
5、金融衍生品,价值依附或衍生于其他资产的价值。
6、养老金
资料:1992-2001年美国居民户的金融资产
p439
利率和金融资产的回报率
因为利率上升导致资产的现值下降。
资产的现值是指未来的收入流在今天的美元值。它可以通过计算在现行的利率下,今天需要投资多少钱才能获得未来的收入流而得到。
较高的利率意味着较低的资产价格。
利率的类别
利率是借入资金所支付的价格。利率取决于期限、风险、税收负担和借入资金者的其他特质。
实际利率和名义利率
名义利率(nominal interest rate)(有时也被称为货币利
率)是用货币表示的货币的利率。
实际利率(real interest rate)以实物商品衡量的对于出借
货币使用权的报偿。能矫正通货膨胀的影响,以名义利率
减去通货膨胀率来计算。