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RPS选股策略--一种有效的中短线选股方法
焦信证券研发部晨旭袁成
选股、建仓、获利了结是股市操作三步曲,作为基础,选股的重要性不言自
明,因为只有在选对股的前提下,把握买卖时机才具有实际意义。去年,沪深两
市在冲高后持续走弱,弱市之中如何操作已成为困扰散户投资者的难题之一。其
实,即便在弱市中,个股仍不断有机会出现,问题的关键在于投资者如何把握机
会,换言之,即如何选股操作。
“强者恒强、弱者恒弱”这句股谚已屡次为市场所证实,个股表现强势本身
就已包含了技术面、基本面、主力动向等多种因素的综合作用在内。因此,以“
强势与否”这一综合指标作为风向标来指导择股思路和操作策略,对普通投资者
而言或许更具操作性和实用性。本文所介绍的选股模式正是基于这种思路,以选
择强势股为主要目的,并通过“股价相对强度”指标作为上述原则的体现标准来
评判。
RPS选股策略
股价相对强度指标英文名称为Relative Price Strength,简称RPS。其定义
是在一段时间内,个股涨幅在全部股票涨幅排名中的位次值。例如,假设某证券
市场共有50只股票进行交易,若某股票的月涨幅在50只股票中排名第5位, 则该
股的RPS指标值为:
(1-5/50)×100=90
该指标值的意义即表明该股的月涨幅超过其他90%股票的涨幅。通过这个指
标可以很好地体现个股股价走势在同期整个市场走势中表现的相对强弱。
了解RPS指标含义后,再根据个股RPS指标值来定义强势股概念。按照一般标
准划分,月RPS值大于80的个股,即所有涨幅排名居前,占全体股票总数20%的个
股都是强势股。按目前沪深股市900余只A股计算,20%的强势股就有190只左右,
为了增加可操作性,并充分体现RPS选股模式追求强势股的宗旨, 我们将强势股
RPS值标准定义在90以上,以进一步缩小选股范围、提高选股精度。
按照上述标准,可以发现确定期间内所有正在上涨的个股都在强势股定义之
列。当然会有许多股票的价格已高高在上,那么,如何判断其涨势是处于初期还
是末期,是否还有上涨潜力以及如何有效规避追高风险就成为RPS 选股模式需要
解决的问题,同时也是该选股模式的关键所在。为此,我们再设立一条标准,即
通过观察分析所有强势股的周K线走势图, 挑选那些股价仍处于横向换手的底部
形态,而且向上突破尚未超过15%的个股作为最终选股结果, 以避免追进涨得过
高的股票。以此,可以得出以RPS作为选股模式的选股标准:
1、月度RPS值>90之个股;
2、股价已脱离底部形态,但向上突破尚未超过15%之个股。
RPS选股标准的有效性
为了验证RPS选股标准的有效性,我们从去年9月开始,依据上月沪深两市个
股涨幅资料并按照上述标准选择跟踪个股,并对所选个股进行为期一个月的跟踪
分析。根据所选个股在跟踪期间出现的最高价计算其绝对涨幅指标和扣除同期大
盘最大涨幅后的相对涨幅指标分别进行统计分析,各月统计情况如表一。
从表一样本分布情况可以看出:
1、所选个股绝对涨幅全部为正值;
2、相对涨幅涨多跌少,表明总体跑赢大盘。
为了更好地评判选股绩效,在去年10月份的个股跟踪分析中我们将所选个股
分为RPS>90(简称RPS(90))和RP