财通基金-富春定增88号资产管理计划.doc

财通基金-富春定增88号资产管理计划
基本资料:
资管规模:不低于3000万元
保管行:工商银行上海市分行
资管期限:18个月
起点金额:100万
资管类型:定增类
风险评级:AA
收益分配:按年付息
预期年收益率:
不预设收益,收益来源于财通基金所参与定增个股在二级市场上的卖出收益。
据财通基金预测,预期收益达10-25%不等。
资金用途:
(1)以组合方式,定向投资于财通基金所参与的多个定增项目;
(2)证券投资基金、固定收益品种(包括债券、央行票据、短期融资券、中期票据、资产支持证券、银行存款等)、现金及股指期货。
还款来源:
第一还款来源:财通基金所参与定增个股在二级市场上的卖出收益。
风险控制:

前3月为建仓期,1年定增项目锁定期,3个月减持期,充分利用财通基金平台优势,组合投资8-10个项目,有效平滑风险。
 

(1) 对于定增股票,通过提供融券做空定增标的及上下游产业链股票的风险对冲方案,锁定定增折价带来的无风险收益;
(2)对于定增组合,适时通过做空沪深300股指期货来进行风险对冲,为客户管理市场风险、BETA变动风险和流动性风险进而锁定定增折价带来的无风险收益。
产品说明:

定向增发即是指上市公司采用非公开方式,向不超过10名特定对象(机构或个人)发行股票的行为。定向增发需要上市公司有好的投资项目,能给公司未来业绩带来较大增长,还要经过层层审批,所以,实施定向增发的一般都是具备天然高成长基因的优质上市公司,机构投资更是优中选优。
根据Wind统计,2009-2013年定向增发平均收益率分别为81%、27%、-6%、23%和48%, 而同期沪深300平均收益率为-6%、-8%、-17%、-3%和17%。一般而言,定向增发相对于股价一般有10-30%折价,2006年7月1日—%,2014年上半年解禁的定增个股折价率超10%占比