新三板、E板及Q板挂牌介绍.pptx

新三板、E板及Q板的概念介绍
新三板
即全国中小企业股份转让系统。是经国务院批准设立的全国性证券交易场所,全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构,注册资本30亿元,注册地在北京
新三板设立的目的在于为当前拥挤的主板和创业板提供疏导,为创新型、创业型、成长型中小微企业进入资本市场提供途径,进一步拓展民间投资渠道,缓解中小微企业融资难。
到目前为止新三板挂牌企业有1117家,平均每家企业融资金额约为2000万,每月每家股票交易数量为40万
E板
即非上市股份有限公司股份转让(Exchange)系统。运营机构为上海股权托管交易中心,主要股东为上海市政府和上海证券交易所,注册地为上海
E板设立的目的与新三板相同,两家市场之间存在竞争和互补的关系
到目前为止E板挂牌企业有224家,平均每家企业融资金额约为3000万,融资满意度达70%以上,每月每家股票交易数量为230万,注册投资机构约4000家(资产证明在50万以上)
新三板、E板及Q板的概念介绍
Q板
即中小企业股权报价(Quotation)系统。运营机构同为上海股权托管交易中心
Q板旨在为中小微企业提供对接资本市场的机会,搭建一个综合金融信息服务的平台,提供各方信息,成为企业展示形象、金融机构发布金融产品、投资者挖掘优质企业的桥梁。
到目前为止Q板挂牌企业约有1500家,截止14年7月份融资总额超4亿元
Q板设立的意义更多在于为中小企业进入资本市场提供试水的空间。在可选择性信息披露制度之下,探索企业在资本市场的发展模式,促进企业运营规范化。一旦企业经营扩大,逐步走上正轨,就可以通过绿色转板通道转至E板或进入新三板甚至主板市场(政策预期),节省企业挂牌费用及时间
挂牌新三板、E板或Q板为企业带来的价值
新三板与E板设立目的相同,能为挂牌企业带来的价值也相近,主要有以下几方面
1、有利企业融资——企业在挂牌上市后能获得相应市场的机构投资者的关注;
公司的股票价值更容易得到市场的认可,由此可以获得银行的授信额度(一般为企业
股价估值的50%),还可以进行股份质押贷款;
另外还可以通过发行公司债及定向增发等方式实现融资
2、提升企业形象——挂牌上市后,可以提升企业形象,增强企业公信力、名誉、员工忠
诚度(股权激励);同时也有利于人员招聘,企业扩张,降低企业自身信用风险
3、试水资本市场——挂牌企业的运营必须要规范,通过规范经营,企业逐步扩张之后,
一旦符合主板上市要求,就可以申请转板(政策意向)
Q板能为企业带来的价值与新三板及E板相近,相对不明显。但只要是具有高成长性的企业,一旦进入资本市场就必然能得到机构投资者的关注,从而获得投资
挂牌新三板、E板或Q板的风险及适性
无论是新三板、E板或是Q板,挂牌后最大的风险在于进入资本市场后,企业的信息必须进行一定程度的披露:公司难有暗箱操作,如果公司存在一定的历史问题,一旦得到披露,将会对公司造成较大的影响(Q板的信息披露由于是选择性的,影响较小)
同时由于资本市场的敏感性,公司的业绩将受到市场的关注,运营承受较大压力
挂牌存在一定的费用:新三板为挂牌费用120万~200万+督导费,E板为挂牌费用120万~150万+督导费(各地政府对挂牌有补贴,金额从50万到200万不等)
适宜新三板或E板挂牌的企业
1、目前企