债券质押式报价回购业务(PPT).ppt

债券质押式报价回购业务
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一个工作小组-成员
报价回购业务工作小组
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定义
报价回购业务工作小组
报价回购的定义:
债券质押式报价回购(以下简称“报价回购”)是指证券公司提供债券作为质物,并以根据标准券折算率计算出的标准券总额为融资额度,向在该证券公司指定交易的客户融入资金,客户于回购到期时收回融出资金并获得相应收益的债券质押式回购。
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账户管理
投资者适当性管理
回购规模管理
报价管理
质押券管理
交易管理
结算管理
融入资金管理
流动性管理
风险管理
主要环节
十项管理
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签署相关协议:
风险揭示书、客户协议
资质审查:
合格账户;在公司开立资金账户6个月以上;指定关系在公司交易单元;资产不低于人民币50万元
上交所账户备案
投资者取得交易资格
为保障公司报价回购业务平稳、规范运行,防范风险,保护客户的合法权益,公司将按照有关规定和《业务实施细则》中投资者适当性管理方面的要求,进行投资者身份审查,选择适当的客户审慎参与报价回购交易。
客户资质管理
投资者动态管理
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上交所账户指定在东吴证券的客户
参与交易
查询结果
开户时间(6个月)
资产规模( 5 0万)
信用状况
风险承受能力等
通过系统交易
通过营业部现场交易
通过营业部柜台委托
客户提出申请营业部进行资质审查签署相关协议
经纪业务事业部完备性复核报上交所备案
T+1
批量开通投资者交易权限
投资者适当性管理
业务办理流程图
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灵活调整,稳定为主:
对需求大的品种,结合公司实际情况给予较大比例,需求较小的品种给予较小比例
总规模额度
回购规模管理
公司根据自身情况和风险承受能力,计划报备规模为20亿元,试点初期规模为1亿元
当日额度
根据公司资金计划、各项风控指标要求、业务资金运作情况、资本市场走势,客户需求等因素合理形成当日融资方案
SCENE
回购规模管理
品种规模额度
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报价管理
报价理论公式
模拟测算的报价:
品种
1天
7天
14天
28天
91天
提前购回
报价(c%)
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修正因素
(1)参考市场报价水平
可参考货币市场利率、交易所场内现有质押回购价格;同期限的银行现金理财产品、现金型信托计划、货币市场基金的年收益率;其他券商的报价水平
(2)特殊时间调整
在长节假日、新股申购等对客户资金流出影响较大的时间点,适度提高报价
(3)策略调整
考虑公司业务发展实际,基于对回购业务规模的把握,正常情况下,适度提高报价可保持批准实施的回购规模的稳定性
报价管理
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一、质押券来源和选择标准
剩余期限在3年以内(含3年)的
国债
上交所上市且信用等级为
AA(含AA)以上的公司债券
上交所认可的其他可质押证券
报价回购
质押券库
自有资金
买入债券
公司
自营仓位

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