金融衍生工具市场.ppt

金融衍生工具市场
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金融衍生工具市场

金融衍生工具,又称“派生金融工具”,是指在原形金融资产交易基础上派生出来的各种金融合约。
金融衍生工具市场,是指以各种金融合约为交易对象的交易场所。
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1)杠杆性
2)风险性
(1)市场风险(Market Risk)。即金融衍生工具因为市场价格变化造成亏损的风险。
(2)信用风险(Credit Risk)。即交易对手无法履行合约的风险。
(3)流动性风险(Liquidity Risk)。即某些金融衍生工具难以在二级市场流通转让的风险。
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(4)操作风险(Operation Risk)。由于金融衍生工具均采用先进通讯技术和计算机网络交易,因此存在着电子转帐系统故障,以及计算机犯罪或人为失误等操作风险;
(5)法律风险(Legal Risk)。即由于金融衍生工具创新速度比较快,可能游离于法律监管之外,从而存在某些金融合约得不到法律保障和承认的风险;
(6)管理风险(Management Risk)。它是指金融衍生工具的复杂化可能给交易主体内部管理带来困难和失误以及监管机构难以实施统一监管的风险。
3)虚拟性
虚拟性是指金融衍生工具的价格运动过程脱离了现实资本的运动,但却能给持有者带来一定收入的特征。
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1)金融衍生工具市场的发展对完善国家金融市场体系,提高金融运作效率,维护金融安全有重要意义。
2)金融衍生品交易是现代金融市场的重要内容,金融衍生工具市场提供的金融衍生品合约和交易平台,推动了现代金融市场的发展,对提高金融竞争力有重要的意义。  
 3)金融衍生工具市场特有功能与提供的金融衍生产品是金融市场风险管理的基础和手段,对国内金融机构分散金融风险,提高风险管理能力,减缓国际金融风险的冲击有重要意义。
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按照交易场所的不同,金融衍生工具市场分为交易所市场和场外市场(柜台交易市场)。
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按照交易类型的不同,金融衍生工具市场可分为金融期货市场(Financial Futures)、金融期权(Financial Options)市场和其他衍生金融工具市场。
1)金融期货市场,包括外汇期货(Foreign Exchange Futures)、利率期货(Interest Rate Futures)和股票价格指数期货(Stock Price Index Futures)。
2)金融期权市场,包括(1)现货期权,如外汇期权(Foreign Exchange Options)利率期权(Interest Rate Options)、股票价格指数期权(Stock Price Index Options);(2)期货期权,如利率期货期权、外汇期货期权、股指期货期权。
(3)其他类型衍生金融工具市场,包括远期利率协议(Forward Rate Agreements)和互换交易(Swap Transactions)等。
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To hedge risks
To speculate (take a view on the future direction of the market)
To lock in an arbitrage profit
To change the nature of a liability
To change the nature of an investment without incurring the costs of selling one portfolio and buying another
Ways Derivatives are Used
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远期(forwads)
,它规定在将来某个时间以一定价格交割某项资产。
远期