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新股研究顺泰控股1335.doc

文档分类：金融/股票/期货 | 页数：约2页举报非法文档有奖

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新股研究顺泰控股(1335)
招股价:HK$- 建议:认购
顺泰控股是中国一家香烟包装材料制造商及供应商(包括纸盒、薄膜及其他包装材料),在江苏省占据领先地位。2011年公司于江苏省的整体香烟包装材料市场(以销售价值计)排名第二,%,%;,%;目前有三名香烟制造商客户,均为省级中烟工业公司。江苏中烟是公司最大的客户已逾八年之久,于2011年下半年及2012年开始向其他两家省级中烟工业公司供应产品。
招股详情:
价格
$
$
发售完成后且未行驶额外认购权之总市值(亿港元)

2011年经调整每股有形资产净值(港元)

发售股份数目: 1亿股
国际配售: 占发售90% 公开发售:10%
超额配售权:1500万股(占初步发售15%)
每手股数: 2000股
基础投资者: 星语国际(香港)(%)
保荐人: 海通国际资本有限公司
截止日期: 2012年7月 5日中午
上市日期: 2012年7月13日
集资用途:
,,拟用途如下:
约50%()用于策略性收购。()将用作支付根据青岛北洲与Sheen HK订立
国都观点
根据招股书,,,,,。与市值相当的金宝宝控股()估值相当,但鉴于公司毛利率及净利率都相比同行有较大优势,堪比A股上市的劲嘉股份。因此,我们认为公司估值基本合理。
综上,我们对顺泰控股的申购建议为:认购。
风险提示:
国家对香烟的禁止法令导致客户业务大幅萎缩,致使公司受影响;
公司预期将客户基础分散至其他香烟制造商其进展严重低于预期。

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