金融职业发展扫盲.doc

金融职业发展扫盲贴(ChaseDream)
不少网友对投行以及其它金融行业都表现出了很大的兴趣。不过有不少道听途说的传闻并不可信。而且很多帖子对一些概念定义比较混乱,不少人甚至对投行干些什么都不甚清楚。我在这里科普一下,众位大牛不要见笑。这个帖子侧重于介绍金融的一些职业分工,以及简单的职业道路介绍。
整个金融行业大致分为buy side和sell side两大类。sell side做的主要是把各种asset变成各种金融产品,提供给市场。sell side主要指的是通常意义上的投行。投行内部结构也很复杂,按照产品分大致分为fixed e和equity两大类。按照业务分大致分为IBD, sales&trading, equity research, asset management(这部分和buy side性质是类似的)等。IBD(Investment Banking Department) 是最传统的投资银行业务,狭义的投行,靠近的是corporate一边;sales&trading主要进行产品销售和交易,有时候投行会扮演market maker的角色以保持市场的流通性。buy side主要进行的是投资管理的业务,所以也称为IM(investmentmanagement)或者AM(asset management),主要由各种机构投资者组成,包括mutual fund,hedge fund,pension fund等等。
就career path来说,很难说谁好谁不好,关键看每个人的特长和个性。IBD适合工作热情高涨,吃苦耐劳的人。sales适合善于人际交往的人。trading适合能承受巨大压力,并且对市场感觉敏锐的人。equity research适合做事踏实的人。一般来说IBD career path比较按部就班,需要熬年头,能熬上去的不仅需要良好的业务能力也需要强健的体魄。trader career path风险很大,可能在2年之内就毁了前程,也可能在很短的时间内平步青云。我知道一个顶尖的trader从associate升到director只用了2年。Buy side总体来说life style比sell side好,收入也超过sell side。不过,进buy side也远远难于进sell side。注:当今金融产业之庞大和复杂远远超过常人想象,在整个金融产业链上还有着很多细分的行业,这里就不一一列举。补充一下,帖子的职业分工主要是指成熟市场的情况。国内情况有所不同。
金融领域的开放让国内很多年轻的朋友一下子豁然开朗。不过随之而来的是扭曲的价值观:进投行的是牛人,进四大的是凡人,进企业的是土人之类。在此还想表明以下我一向的观点:工作本身没有等级之分,我决不赞成投行就比四大“高级”之说。任何一个人能在本行干的出色的才是牛人。选择职业道路应该看自己喜欢干什么,自己能够干什么,然后尽量在二者之间取得平衡。如果一心只想往“高级”的工作钻的话,可能回头看来还是一事无成。
hedge fund中文翻译成“对冲基金”,这个翻译是准确的。不过有意思的是,现在主流的hedge fund往往做的不是hedge,相反很多hedge fund对一些市场趋势进行大胆的speculation(中文是投机,贬义词,英语的原意是中性的,是hedge的反义词,表示承