当前国内p2p业务相关风险分析.pdf

54 PUTEROFCHINANFORMATION SECURITYI 信息安全中国社会科学院金融研究所牟宁波当前国内P2P业务相关风险分析2013 年余额宝的出现、P2P 平台的兴起、众筹形式的大量运作以及第三方支付公司间的混战等,将互联网金融的概念正式推入大众视野。余额宝不仅给人们提供了高于银行存款的利率,更是使人们意识到,除银行存款外,还有其他的投资渠道可以获得不错的收益,唤醒了很多人的理财意识。互联网的开放性与便捷性同大众的理财需求相结合,催生了大量 P2P 融资平台。时至今日,几家老牌P2P 平台和许多新兴的 P2P 平台业务发展势头都很不错。同时,也时不时传出 P2P 平台负责人跑路的消息,给整个市场带来了一些负面影响。本文尝试从平台和投资者这两个 P2P 市场的参与主体出发,分别解析其各自所面临的风险。一、P2P 业务发展概况全球第一家提供 P2P 平台 Zopa 于 2005 年诞生于英国伦敦。2007 年上线的拍拍贷和宜信网络是国内最早的 P2P 平台。相关数据显示,2014 年第 2 季度,P2P 行业交易规模达 381 亿元,平均融资期限为 3~6 个月,规模较大的平台投资利率一般在 10% ~ 15% 之间。同时,随着业务的发展,原本是针对个人的 P2P 业务发生了一些变化,出现了企业为融资方,个人提供资金的 P2B 业务。P2P 业务的发展丰富了人们的投资渠道,为融资单位或个人提供了传统金融机构外的多一种选择,是传统金融业务的有益补充。在 P2P 业务发展的同时,一些金融机构曾经或正在面临的问题也出现在了 P2P 业务中,包括且不限于资金流向不明的资金池业务、风控措施不到位、企业卷款跑路等诸多问题。在正式的监管规定出台前,开展 P2P 业务基本没有任何门槛。与传统金融业务开展的谨慎相比,P2P 业务更像一股时尚潮流,不仅互联网公司、金融机构以及传统行业的巨头纷纷涉足,很多小公司甚至是个人都想从中分一杯羹。在这种大环境中,发生经营不善或者是恶意跑路,不足为奇。截55中国金融电脑信息安全 Information 2014 年 7 月,可查的 P2P 平台约有 1200 家。其中跑路的有 150 家左右,平均每个月有六七宗跑路案例发生。二、 P2P 平台所面临的风险分析虽然 P2P 平台的业务有线上和线下之分,在是否提供担保、是否保障投资者本息安全、是否开展企业融资业务等方面不尽相同,但正规经营的 P2P 平台运营所面临的主要问题有两个:一是确定融资方的还款能力,二是业务风险,即征信和风控。虽然鉴定融资方还款能力也是业务风险的一部分,但由于其相对独立和特殊,需要单独探讨。除运营风险外,政策风险是悬在整个 P2P 行业头上的一把利剑,随时可能造成整个行业洗牌。1. 征信风险对融资方的还款能力认定是 P2P 业务开展的基础。相对于常规的线下材料审核,高效线上判定能更适合P2P 业务的发展,这就离不开征信系统。P2P 平台都非常认可央行的征信系统,虽然都在呼吁央行开放征信系统,但在 2014 年央行接受个人征信牌照申请时,却只有 20 家机构提交了资料,其中还包括腾讯、易宝支付这类非 P2P 平台。出于保护自身业务的需要,P2P 平台更多地只是想查询而不是真正的共享数据,以避免自己的业务内容和规模暴露于监