关键节点——白糖的榨季之交-崔仕嵬.ppt

关键节点——白糖的榨季之交
万达期货北京研究中心
研究员崔仕嵬
国内2009/10榨季末供需状况
——消费、放储、库存
新榨季食糖产量前瞻及供需格局分析
——产区调研情况
国际市场焦点话题
——印度产量恢复;巴西滞运及干旱
内容概要
榨季之交向来是郑糖重要的节点
09/10榨季面临的供需格局
业界有“糖荒”的观点
中糖协对09/10榨季食糖消费量1400万吨以上的预估很坚定
1074 – 1400 = 330万吨缺口?现有平衡表数据是补不平的,也与库存数据相左
消费量能否达到预期的1400万吨?
榨季末将出现糖荒?
含糖食品产量增幅——一个悖论
2010年1~7月份含糖食品产量同比增幅
含糖食品种类
糖果
糕点
乳制品
碳酸饮料
果汁及果汁饮料
产量累计增幅
%
%
%
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含糖食品种类
液体乳
冷冻饮品
罐头
软饮料
饼干
产量累计增幅
%
%
%
%
%
含糖食品产量增幅
居民消费不变情况下,糖消费总量1500万吨?
唯一合理解释——淀粉糖大量替代(配方改变)
09/10榨季平衡表的调整
食糖产量
1074
食糖消费
1350
食糖放储
200
食糖出口
12
食糖非储备性一般贸易进口
50
上榨季留存
40
总供应量
1364
总需求量
1362
调低消费预估数据至1350万吨
国家用近200万吨食糖储备投放勉强支撑起09/10榨季供需紧平衡
淀粉糖替代作用估算为100万吨左右
8月底市场一直有所谓“8月广西余糖30万吨、云南余糖15万吨”的传言
现货价格配合大涨
产销数据有出入
8月底市场传言产区库存极低
库存水平较去年偏低,但并非如市场传言
省区
截止8月
累计销糖率
8月底工业库存
全国


全国甘蔗糖


广东

2
湛江

2
广西


云南


海南


福建


四川


湖南
100
0
南方其他
100
0
全国甜菜糖


黑龙江


新疆


内蒙古


河北


北方其他
100
0
糖荒?
忽略了另一份供应:
————储备投放
截止9月9日的八次食糖拍卖结果
拍卖时间
拍卖数量(万吨)
品种
竞卖主体
起拍价(元/吨)
竞卖历时
成交均价(元/吨)
第一次拍卖
2009-12-10
20
白砂糖
食品加工企业
4000
2小时14分
4915
第二次拍卖
2009-12-21
30
白砂糖
食品加工企业
4000
8小时
4672
第三次拍卖
2010-1-21
36
白砂糖
食品加工和流通企业
4000
5小时22分
4798
第四次拍卖
2010-3-5
26
2010年加工白砂糖
华储会员
4000
8小时
5438
第五次拍卖
2010-4-28
10
2010年加工白砂糖
华储会员
4000
4小时6分
4946
第六次拍卖
2010-7-6
10
2010年加工白砂糖
食品加工企业
4000
4小时
5248
第七次拍卖
2010-8-12
15
2010年加工白砂糖
食品加工企业
4000
6小时30分钟
5418
第八次拍卖
2010-9-9
24
2010年加工白砂糖
食品加工企业
4000
8小时
5660