10 第十章 长期筹资-121212更新.ppt

长期筹资
第十章
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股票筹资
第十章
长期筹资
长期债务筹资
租赁筹资
项目筹资
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“身边的财务管理”系列案例之六股票融资与IPO
创业板融资,天堂 or 地狱?!
http://v./v_show/ 创业板20股业绩衰退融资额半数“打水漂” 111102 财经早班车
http://v./v_show/ 创业板推出两周年“圈钱”近2000亿分红不到4% 111030
创业板2009年10月推出以来,2010年6月1日(创业板指数1000点开始)至2012年12月2日收盘601点,跌幅约40%,而同期A股主板(上证指数)跌幅约为23%,其跌幅是主板的2倍?创业板到底怎么了?
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2009年10月30日创业板鸣锣开盘,至2011年10月30日,创业板两周岁,上市企业总数达到271家。两年来,创业板市场规模快速扩大,但很多公司创新能力不强,业绩下滑,高发行价、高市盈率、高超募额(高送转)等“三高”问题严重,导致二级市场投资者信心大减。有分析认为,退市制度的缺失,是创业板运行两年来最值得反思的问题。
深交所数据显示,截至2011年6月30日,%的计划内募集资金,%的超募资金得到有效使用。而超过七成的募集资金还躺在银行里“睡觉”。而已使用的募集资金里,也不乏用于买地买楼买车的情况,,。
中小公司高发行市盈率所带来的造富效应正在逐步兑现。数据显示,截至11年11月22日,沪深两市今年内共有538家公司的1238名高管进行减持套现,累计套现金额达到167亿元,平均每名股东套现1349万元。中小板和创业板成为高管减持的“高发地”。今年以来,共有360家中小板和创业板公司高管进行减持,。创业板变成“创富板”。。。
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思考与讨论:
1、创业板融资(IPO)和主板、中小板
融资相比有什么独特性和联系?(资格
条件定价发行等等)中小企业主去创业板
融资应注意哪些问题?
2、创业板的推出意义和目标?目前存在哪些问题和危害?解决措施?(多角度、全方位)
3、你会投资创业板吗?Why?该市场投资的特点?
4、有人说创业板也给民营企业主提供了“圈钱”的良机,真是“大快人心”,你同意这一观点吗?理由证据。财务分析上如何界定“圈钱”还是正常的融资?如何避免“圈钱”怪圈?
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学****目的
掌握股票的发行方式、发行价格等股票上市的相关问题
明确长期借款的成本及其偿还方式
了解债券的品种创新和特点
掌握融资租赁与借款购买的决策方法
掌握项目筹资的特点、安排策略及其优缺点
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第一节股票筹资
股票分类
一
股票筹资方式
二
股票发行条件
三
新股定价方式
四
新股发行方式
五
普通股筹资的优缺点
六
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一、股票分类
(一)按股东享有的权利分类
股票是股份公司为筹集股权资本而发行的有价证券,是持股人拥有公司股份的入股凭证。
普通股
优先股
(1)投票权
(2)收益权
(3)优先认股权
(4)剩余财产分配权
权利
遵守公司章程、缴纳股款、对公司负有限责任、不得退股等义务
义务
(1)投票权
(2)收益权
(3)优先分派剩余财产
(4)转换权
权利
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